新预期或带来企稳格局

　　渐现新预期

　　对于昨日Ａ股市场的企稳，笔者认为主要是因为两个因素：

　　一是美股在本周一虽然出现“黑色星期一”的走势，但在盘中跌幅超过７％之后就企稳弹升。如此的态势或说明美股在周二出现弹升行情，这就给各路资金抄底Ａ股市场提供了极佳的外围环境预期。

　　二是在市场急跌背景下，汇金增持的工商银行等三大银行股票渐趋被套，不排除进一步增持以激活股价的可能性，从而有望推动央企增持概念股的反复活跃。这可能也是昨日央企股为代表的权重股再度活跃的原因。

　　更为重要的是，Ａ股市场在近期形成了一个新的预期，那就是降息、减税等刺激经济增长的政策预期。因为随着ＣＰＩ数据的持续下降以及全球大宗商品期货价格的牛去熊来，ＰＰＩ也将冲高回落，从而为降息提供了可能性。

　　与此同时，由于全球经济不振，各国央行也纷纷祭起降息大旗，所以，不排除我国再度降息的可能性。这有望成为抄底盘的又一心理支撑。另外，市场一直期望中的减税来刺激经济增长的举措也随着出口态势的严峻而渐趋强烈起来，这也有望成为市场后续行情的做多题材，如此就牵引着Ａ股市场在昨日低开后反复活跃走高。

　　关注三大主题股

　　有意思的是，目前市场新的预期不仅仅体现在宏观政策方面，而且还体现在产业发展上，这主要有两大主题。一是医改。随着国富民强，全方位的医改的可能性大增。这对于医药股来说，无疑将迎来一个新的投资主题，这可能也是近期华北制药、东北制药、天药股份等医药股反复逞强的原因。

　　与此同时，医药股在近年来业绩的持续复苏以及未来数年的相对确定增长的板块优势，也在吸引着基金等机构资金的关注，如此就使得医药股成为游资热钱与基金等机构资金共同关注的对象，从而牵引着医药股行情的深入。

　　二是农业股。前期农业股得益于国际农产品价格的大幅飙升而反复逞强，有着较为深厚的市场群众基础。而随着时间的推移，农业股的炒作主题渐从国际农产品价格的上涨向土地改革的题材预期转化。而在土地改革预期下，农业股承包的土地就拥有了土地价值重估的题材优势，这可能也是近期农业股炒作主题不同于以往的核心要素之所在。而且，笔者认为土地改革预期是一个具有深远影响的主题，所以，农业股的强势行情也有进一步延续的可能。

　　三是央企增持概念股。因为“９·１９”行情爆发的动能之一就是央企增持，而中国联通、中煤能源、工商银行等的确有着大股东增持的信息，这将改变市场参与各方对大小非解禁的预期，从而提振市场信心。而且由于央企增持是一个持续性的政策，相关各方还为之修改了交易规则，故笔者倾向于央企增持概念股在近期有望反复活跃。这反映在盘面中，就是昨日中国石化等品种盘中活跃。这也波及到航空运输股，毕竟该板块也是央企股，在油价暴跌与央企增持概念题材的刺激下，有望反复活跃。

　　企稳并不代表大幅反弹

　　但是，笔者认为，企稳并不代表着大幅反弹。一方面是全球资本市场的熊态并不支持Ａ股市场继续大幅反弹，另一方面则是因为市场仍存在着较为明显的做空能量，比如说券商股、大宗商品资源股等，所以，近期Ａ股市场虽然有望企稳，但难有大的弹升空间，充其量围绕着２１８０点一线反复震荡。