有色金属业行业景气低迷 关注两类公司

　　　金融危机导致全球资源需求下滑，次债危机爆发后，全球进入了一个新的金融时代，在此过程中，信用危机、货币流通速度下滑等导致了市场资金头寸的紧张，融资困难成为当前金融危机直接的促发点。前期那种低资金成本的经济扩张方式将终止，全球将面临通货紧缩和经济衰退的威胁，而美元的国际货币地位也将受到挑战，美国将面临通货紧缩、美元贬值和消费下滑的威胁。

　　随着需求的下滑和产能的释放，有色金属四季度仍然面临价格压力，有色大周期见顶已较为明显，我们认为，短期内资源股投资机会仍未来临，但深加工企业已具备长期投资价值，深加工企业面临产业转型、金融危机下发达国家对我国技术出口放宽的机会，虽然短期内受库存金属材料跌价影响，但这未尝不是买入的机会。

　　四季度仍可关注两类公司的投资机会：一类为深加工企业，强烈推荐厦门钨业；另一类是和实体经济相关不大或者我国具备定价能力、行业整合不断显现成效的稀有金属，如黄金、中重稀土、钨。