失手燃油期货?国航三季巨亏

　　早报记者汪蕊

　　继东方航空（600115）发出前三季度预亏公告后，盈利能力最强的中国国航（601111）也没能逃脱亏损命运。昨日，中国国航发布预亏公告表示，公司财务部按照中国《企业会计准则》对1-9月的财务数据进行了初步测算，预计公司1-9月将发生亏损。

　　去年，国航未经审计的2007年三季度报告净利润为人民币34.88亿元，基本每股收益为人民币0.287元。其2008年上半年净利润还一度达到12.8亿元，这意味着其第三季度净亏至少12.8亿元，在油价大幅回落的三季度，国航却出现巨亏，市场惊诧莫名。国航一度被誉为三大航中抗油价风险能力最强的公司，在上半年油价高歌猛进之际，其拿出了远远好于另两大航空公司的成绩单。

　　昨日的公告透露，此次亏损是由于受四川地震、奥运会期间的市场波动及全球金融危机的影响。“航空市场需求整体回落，收入增长明显放缓，同时受燃油价格大幅波动的影响，公司航油成本同比大幅上升。”

　　值得注意的是，昨日的公告表示，“同时，由于近期国际原油价格急剧下降，公司持有的燃油套期保值合约于9月30日的时点公允价值出现了负值，该公允价值将随着原油价格的变化及金融市场的波动情况而变动。”

　　不过，国航高层昨晚透露，目前暂时无法测算航油期货导致的亏损。

　　昨日，有业内人士表示，目前，国内航油价格没有完全与国际油价同步联动，而是采取定期调整，因此在国际市场上，套期保值成为中国航空公司锁定航油成本的一种方式。此前，国航高层曾经向早报记者透露，截至目前，国航已经对三分之二的航油进行了套期保值，目标价定为每桶80美元左右。而国航此前的中报也显示，上半年，套期保值帮助公司抵消燃油成本3.13亿元。

　　不过国际航协的数据显示，从国际油价今年创出新高至今，原油期货价已整整跌去30%。“国际油价已经跌下了80美元，所以国航出现亏损。”上述业内人士表示。

　　而东航的高层昨日表示，东航仅有三分之一的航油采取套期保值的方式，目前暂时没有接到有关业务部门说航油公允价值出现亏损。

　　上周末，东方航空刚刚发布了1～9月业绩预亏报告，分析师预计其他航空公司第三季度也将出现亏损。

　　昨日国航公布了其9月的营运数据。数据显示，2008年9月份国航载客量为293.92万人次，按年下降4.5%；载货量7.71万吨，跌10.7%，这也是国航连续第四个月营运数字出现下滑情况。

　　春秋航空董事长王正华曾预计，10月和11月民航需求可能有所恢复，那两个月也是国内航空公司今年提升业绩的唯一机会。而东方航空董秘罗祝平则认为，目前民航业面临的主要问题不是油价，更严重的是需求疲软，今年到明年由于宏观经济带来的不确定性，很多商务客生意暂停不再出差，或者商务舱改经济舱，民航业的需求难以有很大的反弹，将要经历“冬天”。

　　证监会在沪召开座谈会：

　　国企不得投机境外期货

　　早报讯

　　10月10日，中国证监会召集25家取得境外期货套期保值业务许可证的国有企业的有关负责人在上海座谈，就应对近期国际商品期货市场的巨幅波动、加强企业风险控制做出紧急部署。

　　证监会主席助理姜洋在会上指出，目前境内外市场相关度越来越高，很多大宗原材料高度依赖进口，而这些大宗商品国际现货贸易主要参照境外期货市场的价格定价。近来由于次贷危机引发的经济动荡、美元贬值、金融资本的参与等各种因素导致商品期货价格剧烈波动，企业面临的经营风险增加。在这种情形下，境外期货套期保值业务为企业规避价格风险，锁定成本和利润发挥了重要作用，已日渐成为持证企业实现经营目标不可缺少的风险管理工具。

　　姜洋针对近期商品期货价格剧烈波动可能引发的市场风险，提出三点要求：一是严格依法合规运作，坚持套期保值原则不动摇。国有企业在期货市场上只能从事套期保值，不得投机交易。二是进一步完善风险管理制度，持证企业应根据监管部门的有关指引和企业自身实践经验，建立严格的内控制度，形成完善的制衡机制。三是加强市场研究，培养合格人才，提高套期保值水平。

　　国务院国资委、中国证监会部分派出机构的有关负责人列席了上述会议。