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张汉林:"金融机构发生颠覆性变化"的结论尚早

  主持人:今天演播室请来的嘉宾是对外经贸大学中国世界贸易组织研究院的院长张汉林教授,张教授,您好!

  张汉林:您好!

  主持人:因为您是专门研究国际贸易的,当我们在关注金融机构以及资本市场还有各国救市行动的时候,张教授您比我们更多关注国际贸易发生的新的动向,在您的观察当中,这段时间国际贸易究竟出现哪些比较大的变化?

  张汉林:一方面国际市场主要买家,欧美发达国家,他们的发展速度有所降低,这是很重要的表现。

另一方面,作为表现国际贸易很重要的,最终能够让老百姓买到商品很重要的物流公司或者企业,主要是贸易型的运输公司,他们也明显感觉到这种压力。

  主持人:这方面的数据有没有统计?

  张汉林:数据没有完全出来,欧美发达国家出口速度放缓,全球贸易速度在2008年是10%到12%左右,但是很明显,发达国家的出口速度明显放缓,一般有8%到9%就很不错了了,大多数国家在第二季度以来维持是5%的增长速度。

  主持人:中国外贸也承受巨大压力。昨天是第104届秋季广交会开幕,在广交会上能看到中国在面临的变化,今天节目将和张教授通过广交会来看一下国际贸易以及中国外贸正在发生的变化。

  主持人:让李宾给我们介绍一下欧洲股市目前的情况,李宾你好!之前你给我们介绍欧洲股市早盘开始的情况,现在时间过去三个多小时,现在欧洲各股市最新行情是不是发生最新的变化?

  李宾:是的,现在是伦敦时间下午2:10分,在十分钟以前我注意欧洲股市的情况,跟其他各地股市一样,欧洲股市也未能幸免下跌局面,股市下跌开盘局面出现,欧洲主要股市出现继续下滑势头,伦敦金融时报一百种股票,在十分钟以前下跌2.89%,下跌117.47,法国的指数下跌了125点,德国的指数下跌了2.47,下跌了120点。那么我注意到下跌是继昨天欧洲股市大幅下挫以来又出现大幅局面,业内人士分析,这主要因为股市受前几天各国联手救市影响,略有反弹。从长远来看,投资者以及普遍对整个世界经济的前景充满了担忧,所以导致了股市连续下挫。

  主持人:现在看起来虽然说欧洲股市下跌幅度比昨天有所收窄,市场不能够感到乐观。我们此前看到有很多分析说,由于金融危机严重动摇投资者信心,很多股票成了烫手的山芋,投资者争先恐后抛出股票,金融股估价一落千丈,今天欧洲股金融板块如何?当地有没有认为欧美金融机构的格局正在发生颠覆?

  李宾:我先说一下金融板块的局面,正如你所说,从整个形势来看,金融板块大幅下挫,下挫里面有一些亮点,我注意到在英国股市里面,伦敦金融时报一百种指数里面,其中有RBS苏格兰皇家银行的股票,出现了反弹局面。另外一家大的银行TSB银行业出现了上涨,这两家银行股票价格指数分别上涨3%左右,分析师认为这主要是因为英国政府救市的原因,对这两家银行进入直接参与的形势来挽救银行。英国政府的比例达到60%,是一个主要的股东。在另外的市场像德国的法兰克福,德国几家大的银行,德国邮政银行等等都出现了不同程度的下跌,而且下跌程度高达7%左右,其中背后的原因认为目前德国经济可以处在衰退的边缘,因为德国的政府,今天拿出一份关于明年09年经济增长的预测,这份预测报告目前还没有出台,但是基于研究机构的报告指出,德国经济到09年增长幅度,最多不会超过0.2%,甚至会出现负增长的局面,这导致前景普遍堪忧,也导致股票下跌。

  关于第二个问题,目前金融机构发生颠覆性的变化,目前从市面上来看,业内人士分析还是媒体评论,这种说法还尚早。虽然你所说由于金融危机各国政府大幅救市,股市投入大量资金,或者通过政府直接参股的形势,在一定程度上,把相对独立银行进行国有化和资产重组,业内人士对这个表示非常大的担忧。认为BBC资深财经记者认为,这对英国银行是非常大的耻辱,各国政府对此进行了表态,比如像英国首相布朗认为,政府这种做法虽然是前所未有,但是是必须的,保证政府将在适当地时候,把政府拥有银行股份再重新出售给私人投资者,政府不会成为一个永久性银行大股东,他的这段话得到法国总统萨克奇的回应,他是欧洲轮执国主席的主席,法国出面救市,像英国投入大力资金,政府出面担保银行,或者成为银行的股东,法国政府不会永久性成为银行大股东,会在适当地时候把他持有的股份出售给私人投资者,这个时间长短,短的来说三五年,长的会十年,但是最终政府已经相互承诺,不会成为银行大的股东扭转投资者,最终投资者应该是广大的股民。这点也说明政府虽然在紧急情况下拿出这种救市的方案,但是最终目的并不是说来挽救个银行,而是说挽救市场信心。另外从长远来看,欧洲各国目前采取进一步措施,就像现在正在进行欧盟峰会,他们进一步讨论,关注未来国际金融体系应该采取什么局面,主要议题是对国际金融体系进行深层次的改革,这是产生非常大的变化。

  主持人:谢谢李宾给我们做的精彩分析。除了金融格局发生变化之外,刚才张汉林教授告诉我们,全世界国际贸易格局,在金融危机当中不可避免产生一些变化,现在就国际贸易正在发生的变化,跟张汉林教授做一个采访。我们刚才看到全球股市出现新一轮大幅下跌,在下跌当中航运板块的下跌跌幅非常深,我们看到今天包括中国航运板块,中国远洋下跌8.17%,中远航运下跌7.26%,在这样一些数据当中,您能够读出一些什么信息?

  张汉林:我想两方面,一方面对航运板块本身业绩前景表示担忧,这种担忧肯定来自于对全球贸易形势的基本判断,肯定贸易的规模,贸易的减少,自然对航运需求减少,影响到航运板块的业绩,这是一方面。而另一方面,也反映出整个市场对整个金融危机持续多长时间,最终对实体经济,对贸易产生什么影响也表示担忧。

  主持人:航运板块对贸易产生的变化,反映可能最敏感。

  张汉林:因为航运公司直接运送,无论是买方还是卖方的货物,他们对定单的需求是最突出也最直接,对他们的市场分析,一方面反映信心,另一方面还要看航运公司本身的业绩具体的表现,这才是最终反映的。现在对股票市场反映信心问题,不等于航运信息本身业务减少。

  主持人:他们在最近一段时间也出现比较大的变化,稍候时间会专门跟张教授分析。

  主持人:刚才我们说到在最近几天航运板块价格发生了大幅跳水。其实不光是资本市场上,我们从另外事情上也能看到,航运板块遭遇下跌,有这样的数据我调查的,波罗的海的干散货运价指数,在四个月内跌去75%,最新数据这个数据下跌10%,这个行业非常不乐观。

  张汉林:散装户是运输最多的货物,绝大多数都是通过远洋运输进行。在全球贸易中,一般是以85%的货物贸易都通过远洋运输来进行。你刚才说的货运指数,也反映全球经济低迷的形势,可以说不太明朗。对这种产品的需求自然而然降低,自然就会对信心产生影响。从一定程度上,对全球经济担忧的反映。从另外一个角度来看,从第三季度开始,全球贸易在一定程度上,尤其受欧美发达地区国家贸易的影响,这点从另外一个角度,反映在远洋贸易当中。

  主持人:我们都说春江水暖鸭先知,这个鸭是航运公司,他们最早感受到贸易要出现冷淡一些的局面。同样在贸易不好的时候,他们最先体现出来。刚才您也说贸易萎缩只是刚刚开始,在未来一段时间,随着金融危机的蔓延,贸易的萎缩朝哪个方向走。

  张汉林:我想很重要是对全球的信息,如果我们对金融危机带来不确定性,我们现在说虚拟经济的影响,如果对实体经济的影响,传递时间相对比较短,可能对贸易影响相对小一点。如果不确定性,大家感觉没有预期的时间,比如半年或者几个月,甚至一年半,这样对实体经济影响会大。这点对消费者的信心会比较大。

  主持人:目前有没有看得出来全球贸易格局在发生一些变化?

  张汉林:表现在原产品的材料在下降,我们关注的是人员价格,实际全球原材料价格,尤其最近半个多月以来都在大幅度降低,包括最初铁矿石的价格,我们很明显地感觉到,最初供应商,他们希望跟中国签订稳定价格。

  

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