三元未退蒙牛拒绝 三鹿托管抓狂

　　三鹿的庞大体量和后续巨额赔偿让三元（600429）犹豫不决，三鹿托管组石家庄国资委也在寻找新的接盘者，其后陆续爆出完达山、娃哈哈、伊利（600887）和飞鹤(Amex：DY)等觊觎者。而因为这场逐“鹿”之战不单纯是市场意义上的商家之争，政府的介入让这场收购充满了变数。

　　10月17日，工信部召集相关企业参与三鹿并购通报研讨会，包括蒙牛（02319.HK）、伊利、娃哈哈、完达山、三元、飞鹤和贝因美等7家企业受到邀请，不过消息人士对《华夏时报》记者透露，一直未表态的蒙牛，以及此前高调的贝因美并未参会，只有余下5家企业参会，三鹿亦未现身会场。该人士表示，“蒙牛已明确表示不感兴趣”。

　　当日，记者还致电工信部消费品工业司食品处询问座谈情况，对方拒绝回答记者问题。而据一参会企业董事长向本报记者透露，“座谈没什么实质性内容，只是跟企业摸摸底，沟通一下情况”。

　　三元不放手

　　就在10月13日三元股份发布并购事项进展公告称“目前相关程序正在进行中,公司股票将继续停牌”之时，有媒体报道称三元和三鹿的谈判因“股权收购”还是“资产收购”的分歧而基本谈崩，更有媒体直指三元已出局，但知情人士透露：“10月10日，石家庄市政府召开碰头会议，会上决定成立两个考察组，一个考察组进京与三元谈判，另一个考察组去黑龙江考察完达山。”

　　在外界盛传三元退出收购之际，三元高层仍是缄口不言，但10月16日，一接近三元的人士为本报记者从三元内部人士处证实：“只有三元有资格（接手），三鹿不会卖给别人。”三元内部该人士强调，三元非但没有放弃竞购，反而因有政府的支持而对并购比较有信心。

　　不过，上述接近三元的人士告诉本报记者，三元对并购表现并不积极，不过虽然比较无奈，但是谈判仍将继续。“现在最大的问题集中在净资产收购的价格方面。”事实上，三鹿存在债务沉重、未来赔偿数额不可预知等诸多问题。

　　奶业协会一专家向本报记者透露：“现在，真正急的是政府，三元的处境很尴尬，和三鹿这艘万吨大船相比，三元这艘千吨小艇必须小心，否则也会被拖沉。”

　　托管组考察完达山

　　身负拯救使命的三元犹豫不决让三鹿托管组为难，而其与意向强烈的完达山洽谈早已展开。

　　知情人士透露：“10月10日，石家庄市政府召开碰头会议，决定成立两个考察组，一个进京与三元谈判，另一个去黑龙江考察完达山。后者收购意愿很强烈，董事长李顺直接与某知名机构沟通，希望该机构参与拟定收购方案帮助收购。”

　　知情人士表示：“考察组10月12日出发，带队去三元的是石家庄国资委副主任；去完达山的是市国资委主任、三鹿托管组组长，现在回到北京向工信部相关领导汇报。”

　　作为二线乳企，偏居黑龙江的完达山一直有扩张的冲动。完达山奶源基地基本集中在黑龙江省省内，拥有38条乳品生产线，但是由于奶源和生产线的不足，造成供应紧张，因此完达山希望通过并购来缓解压力。

　　不过，公开资料显示，截至2006年底，完达山实现销售收入22亿元，资产总额16.7亿元，其与三元实力不相上下。而三鹿2007年销售收入100.16亿元，净资产为12.24亿元。

　　完达山能否筹足收购资金也是一个疑点。知情人士表示，“完达山有能力收购三鹿，钱没有问题，统一集团支持完达山，愿意提供资金支持”。统一是完达山的战略投资者，2005年7月，统一出资3亿元收购了完达山15%的股份。

　　此外，完达山计划2009年一季度上市，上市之前，收购资产可以扩大完达山的盘子，晋身一线乳企。

　　娃哈哈接近托管组

　　除了完达山意向强烈，半路杀出的娃哈哈同样不可小觑。

　　知情人士表示：“石家庄市政府确定考察组后，10月11日，宗庆后向托管组提出收购意见，没有赶上派出考察组。”

　　在三鹿奶粉事件曝光后，河北省政府曾邀请娃哈哈、蒙牛、伊利和完达山等乳企去考察，但是当时前三家都没有意向。而随着13日传出三元不愿全盘接手的消息，娃哈哈态度急转。

　　“娃哈哈也希望委托某知名机构为其收购提供支持，该机构已与托管组组长见面，具体了解托管组的意见。”上述知情人士透露。

　　知情人士表示，娃哈哈提出只收购三鹿的资产，不接手三鹿股权，三鹿整个壳问题太难处理，也牵涉到恒天然，娃哈哈愿意收购的基本原则，是解决三鹿的生产和6万多奶农问题。

　　据悉，今年１－９月份，娃哈哈实现营业收入255.49亿元，盈利37.19亿元。

　　综合考量涉嫌接盘的几家企业，若干奶业资深人士均认为娃哈哈有可能胜出。“虽说蒙牛是业内的龙头，可毒奶粉事件蒙牛损失很大，要恢复元气尚需时日；而娃哈哈是业外企业，且收购需求强烈，积极性很高。”而对于三元，上述人士认为其属于“陪绑”角色，“娃哈哈接手的话政府不需要买单，何乐而不为”。

　　不过，业内人士也认为，由于本次收购不光要考量市场因素，更要考虑政府因素，所以存在诸多变数，最终三鹿的“绣球”会抛给谁还很难预料。

　　关 联

　　旺旺布局三鹿大后方奶粉线项目高调开工

　　本报记者 张玉香 北京报道

　　正在谁将收购三鹿的猜测纷起之时，来自台湾以儿童食品知名的品牌旺旺却在三鹿最大的奶源基地布棋乳业。

　　10月8日，中国旺旺控股有限公司旗下的石家庄明旺乳业有限公司在河北行唐县的工业奶粉线项目高调开工。

　　 “二期项目只是按集团原来的计划按部就班进行的，并没有选择特别的时机，开工仪式也是当地政府为了鼓舞奶农的士气而特意要求公司准备的。”中国旺旺控股有限公司（下称旺旺控股）旗下的石家庄明旺乳业有限公司（明旺乳业）的相关人士对《华夏时报》记者介绍，该公司此前已投产的一期液态奶项目将日处理鲜奶100余吨，二期工业奶粉项目日处理400吨。明旺乳业的人士表示，旺旺控股将对当地的奶站能收购的进行收购，不能收购的则采取合作的方式，但会严格控制奶源质量。

　　行唐县委宣传部石部长介绍，三鹿集团在行唐设有一个分公司，并且与石家庄君宝乳业公司合资成立的石家庄三鹿乳品有限公司（现更名为石家庄君乐宝乳业有限公司）的厂址也在这里。此外，蒙牛、伊利和光明都与当地奶站签有合同，此地关于奶源的争夺一直比较激烈。

　　“行唐县日产鲜奶差不多680吨左右，而三鹿集团在此的两个厂原来每日能收购300吨以上，占本县鲜奶的一半以上。”石部长介绍，在此次三鹿事件爆发后，三鹿集团的两个工厂都停止了鲜奶的收购，而其他企业的收购量也明显减少，为此，行唐县每日倒掉鲜奶近500吨，目前政府正通过各种方式扩大牛奶的销路或尽量将多余的牛奶保存。

　　“虽然现在三鹿的品牌垮了，但是设备还可以用。县里已经和三鹿的两个厂达成协议，让其帮助奶农把鲜奶制成奶粉。”石部长介绍，这些加工后的奶粉还一直积压在仓库里，“县里正在和旺旺沟通，看看他们能不能用奶农的奶粉”。