AIG与友邦 启示什么?

　　美联储10月9日宣布，为AIG提供额外的378亿美元贷款。此前，AIG已在9月中旬获得850亿美元的政府贷款，作为交换，美国政府将获得该集团近79.9%的股份，正式接管这家全球最大的保险巨头。此后，AIG为偿还美国政府贷款，开始出售旗下资产，10月3日宣布计划出售友邦保险少数股权的无奈决定。

　　今年9月以来，AIG在次贷危机困境中已无法翻身，虽然一直在资本市场上苦苦支撑，但其评级还是被评级机构调降。AIG的信用评级被下调，难免对其相关二级公司产生负面影响。香港和新加坡友邦保险公司随即发生的“退保潮”就是证明。仅9月16日和17日两天，香港友邦的退保数量就达2000份。在大陆，友邦保险目前是最大的外资寿险公司，一直经营良好，但还是不可避免的受到了影响。

　　尽管友邦一再向媒体和消费者表示，友邦本身运作良好，AIG的问题并不会影响到友邦客户的切身利益，但二者的“血缘”关系还是引发了消费者的恐慌情绪。由于寿险保单一般退保代价过高，友邦或许并不会担心退保问题。但消费者对其信任度的下降很可能会引发其新增业务量减少。一旦业务量的增速放缓，其保费流量必然减少。而且，目前大陆地区友邦股权是否会被出售，出售多少，出售给谁都是未知数。前途的未知性会加剧消费者信心的下滑，拖长信心恢复的周期，很可能会引发其命运确定前长时间、持续性的业务流量下跌。这就会对友邦的偿付能力、盈利能力产生负面影响，这种负面影响又会进一步影响消费者信心。恐怕这种恶性循环才是友邦最需要担心的。恶性循环导致业务量萎缩，甚至是人员流失。如果业务量萎缩与人员流失同时发生，友邦将很可能面临困境。

　　美国的次贷危机导致AIG的危机，AIG的危机又很可能引发友邦的“潜在危机”。今后很长一段时间内，AIG都将面临偿还政府贷款的压力，友邦作为其子公司，必然对其债务同样负有偿还责任。在友邦命运尘埃落定之前，AIG的风吹草动都会对友邦产生难以预料的影响。这警示了外资保险公司所面临的独特风险。外资保险公司进入大陆保险市场后，不得不努力适应和融入中国独特的政治、经济、文化环境，其无形产品方面所面临的压力远远大过本土保险公司。另外，外资保险公司还不可避免的受到其出资者所在国的政治、经济等方面波动的影响，且一旦该国与中国发生外交、政治、贸易等方面的摩擦，外资保险公司也会受到冲击。其“外资身份”必然带来附加风险。除了外资保险公司之外，外资参股的保险公司及保险中介机构，从某种程度上讲，也具有“外资身份”，其外资股东的经营状况、外资股东所在国的政治、经济、金融波动也会对其产生影响，所以也同样面临这个身份所带来的附加风险。

　　目前，外资参股国内保险集团、保险公司及保险中介机构屡见不鲜，对国内保险市场产生了不可小觑的影响。并且，外资来源国集中于美国、日本、英国等少数国家，因此就整个中国保险业而言，“外资身份”带来的附加风险是相对集中的。随着中国保险市场越来越开放，越来越多外资参股国内保险机构，外资股东所带来的附加风险必须引起重视。对这方面风险的控制和应对，应成为所有具有“外资”身份的保险机构自身风险管理的重要内容。

　　在经济全球化、金融一体化迅猛发展的今天，保险公司所面临的风险越来越大，风险涉及的范围越来越广，并超越了国界。“外资身份”给某些保险公司带来的附加风险只是一个例子，如何加强自身的风险管理以应对越来越国际化的风险，才是摆在中国保险业面前的真正课题。