黔源电力向股东募资5亿元还债

　　黔源电力（002039）公告，公司拟以每股6.7元的价格向第三大股东贵州乌江水电开发有限责任公司定向增发74,626,865股，预计募集资金5亿元,偿还公司银行贷款。

　　截至今年9月30日，公司的资产负债率已达89.59%，公司称偿还贷款后预计将会降至85%左右。

2005年、2006年、2007年和2008年上半年，公司资产负债率分别为75.03%、80.09%、79.63%、81.60%。公司资产负债率水平一直维持高位运行，不但远高于上市公司整体的平均资产负债率水平，也高于国内同行业资产负债率水平。持续的高资产负债率水平将影响公司经营的安全性，加大公司的财务风险。

　　另外，高额的银行贷款利息产生的财务费用冲减了公司相当部分的营业利润。2005年、2006年、2007年公司财务费用分别为0.81亿元、1.04亿元、1.25亿元，呈现出逐年增长的态势，相应地，公司营业利润从0.37亿元下降到-0.39亿元，2008年上半年财务费用占公司营业总成本的比例已经达到50.80%。因此，适当控制贷款规模、降低财务费用将对公司盈利水平的提高起到良好的促进作用。

　　未来几年内，公司将陆续完成多项水电建设项目的投资，通过降低资产负债率、提高盈利能力后，公司的投融资能力、发展潜力将大大增强。