石化双雄三季度业绩“冷暖不均”

　　中国石化（600028.SH，00386.HK）和中国石油（601857.SH，00857.HK）昨天晚上同时公布了前三季度的业绩。尽管中国石化业绩仍然下降，但已强于分析师们的预料；而中国石油的第三季度业绩出现了上升。

　　因国际油价7月份仍在最高点，中国石化前三季度的业绩比去年同期下降已在预料之中。多位分析人士认为，中国石化的本次财务报告要比想象中好。

　　报告期内，归属于母公司股东净利润为83.03亿元，较去年同期的135.4亿元下降了38.7%；每股收益为0.096元，同比也下降了38.7%。国金证券研究员刘波表示，国内7～9月进口的原油价格仍是120美元／桶，因此财报净利降低并不意外。

　　中国石化目前遇到的一个重要问题是现金流紧张。公司经营活动产生的现金流量净额为-101.66亿元，同比大减了110.4%。前三季度，其短期借款因经营规模的扩大而上涨了近203%，其累计资本支出为588.12亿元，炼油为55.03亿元。

　　相比去年前三季度资本支出599.1亿元，中国石化在开支上已有降低，炼油支出仅是去年的近42%。一位研究员告诉《第一财经日报》，这些数据说明其炼油亏损很大，因此短期借款上升，投资不够体现了现金的匮乏。

　　中国石化上半年的炼油事业部亏损达到460亿元，而去年同期盈利57亿元，不过第三季度未公布该板块的亏损情况。第二季度实行的补贴政策仍然延续到了今年第三季度。二季度该公司共获得补贴人民币229.3亿元，进口成品油退税人民币30.7亿元。三季度公司确认补贴人民币117 亿元。

　　值得欣慰的是，中国石油第三季度业绩大有改观。报告期内，归属于母公司的净利润382.47亿元，较去年同期的290.14亿元增加了31.8%；每股收益为0.21元，亦同比增加了31.1%。

　　公司营业税金及附加这一项显示“同比上升了114.7%”，这也是因为特别收益金的增加所致，但中国石油没有详细披露第三季度的特别收益金具体数字。

　　尽管欧佩克决定将原油日产量削减150万桶，但仍然难遏制国际油价继续下探。对于国内石油企业而言，近期炼油业务转好将指日可待。

　　昨天，布伦特价格再度下跌到每桶61.08美元，这是2007年3月以来的最低点，WTI价格也即将突破60美元／桶，距离多家分析机构预测的50美元区间已经近在咫尺。

　　东方证券分析师王晶在分析报告中指出，在国内成品油价格管制的情况下，持续回落的原油价格对公司业绩的正常回归十分有利，对油企构成利好。“从中国石化的经营情况而言，2006年下半年和2007年上半年的经营业绩最佳，可以看出此段期间国际油价处于回落状态，尽管2007年1月国内成品油价格罕见地回调，但公司业绩仍然表现优异。”

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