医药业全年高增长确立防御性良好

     统计92家医药类上市公司今年1至9月经营数据显示：医药类上市公司销售收入增长13.8％，收入增速下降主要是因为广州药业合并报表调整口径的变化，如果剔除该因素，收入增速为20.5％。总体看，医药行业1至9月收入和盈利保持了较高的增速，符合市场预期，2008年医药行业全年维持高增长确立。

　　 从市场表现和估值看，年初以来医药股始终跑赢大盘，显示了良好的防御特征。基于基本面和估值的判断，我们认为医药行业在未来3至6个月内增长依然是明确的，最佳的防御品种，因此我们维持医药行业增持评级。我们需要注意的风险是，估值溢价过高带来的短期回调，2009年行业盈利增速回落超预期，医改题材刺激效应递减。

　　
　　 （光大证券 姚杰） (来源：上海证券报)