德意志银行推迟赎回10亿欧元债券

　　吉青

　　德意志银行（Deutsche Bank AG)17日发表声明称，该行将推迟赎回于2014年到期的10亿欧元(14亿美元)混合资本债券，原因是在目前的市场条件下选择再融资的成本将更为高昂。

　　德意志银行在声明中表示，根据这一债券的相关条款，该行可以选择在2009年1月16日以3.875%的利率赎回这一2004年发行的债券，或继续支付比Euribor（欧元区银行间同业拆借利率）高88个基点的利息。

　　德意志银行认为，在目前艰难的市场条件下，融资成本将更为高昂，该行决定不选择按票面值提早赎回债券。而该行在2014年之前仍有机会决定是否收回该债券。

　　据了解，德意志银行成为首家宣布不会按期赎回此类债券的大型银行。而由于混合资本债具有补充商业银行附属资本的特殊属性，此举引发市场对于德意志银行资本实力的担心。

　　所谓混合资本债券（hybrid capital bonds），是针对巴塞尔协议对于混合资本工具的要求而设计的一种债券形式，所募资金可计入银行附属资本。在混合资本债券到期前五年，发行银行一般拥有赎回权，否则将会大幅提高票面利率。

　　由于混合资本债券的资本属性，德意志银行此举让市场颇为吃惊。市场人士分析称，该举措可能会被其他银行效仿，银行延期偿还混合资本债券的可能性会显著提高，这将可能对混合资本债券市场造成不利影响。

　　而受此消息影响，德意志银行股票17日大跌7.49%，收盘报于每股25.95欧元。不过，德意志银行今年表现相对优秀。第三季度，该行实现税后利润4.14亿欧元。在今年前三个季度里，德意志银行仅第一季度出现亏损。

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