宋敏：中国金融之路怎么走

　　12月19日至21日，由北京大学北大汇丰商学院主办，北大私募股权投资同学会承办的“全球金融危机下中国经济的机遇与挑战论坛暨北京大学汇丰金融研究院成立暨北京大学PE首届年会”在北京万豪酒店举行。嘉宾济济一堂，直面金融风暴来袭、大胆剖析世界未来经济走势，研讨中国下一步经济形式，探求最有效的迎战之术，以下是精彩观点

　　宋敏 北京大学汇丰金融研究院执行院长

　　宋敏（主持人）：谢谢海闻教授的致辞！大家下午好！

　　上午论坛主要的演讲是关于中国的宏观经济在金融危机的挑战下究竟应该怎么应对，下午我们的主题是关于金融的，金融也是跟我们新成立的北京大学汇丰金融研究院宗旨非常切合的，下午探讨主要是关于“中国金融改革与国际金融体系重建”的，为什么要起这样一个题目？一个是中国金融改革，另外一个是国际金融体系重建。

　　大家知道08年发生了非常重要的两件事情。一个是中国经济改革30年，我们看到有各种各样的报道、学术会议、研究会议，来讨论在经济市场上中国30年的崛起的经验和教训，我们可以知道中国从78年改革之初是非常低的水平，而30年后的今天可以说在各个方面都取得了巨大的成就。

　　在这30年改革开放的过程中金融体系起到了什么作用？我想这也是我们今天开这个会想要探讨的一个问题。我自己的感觉是，金融体系确实提到了很大的作用，包括证券市场、银行体系、保险、金融政策，很多金融体系是从无到有，比如说我们的证券市场，改革开放之初根本就没有证券市场，后来我们建立了一个相对规范的市场，发展的很好。银行体系也是这样，商业银行可以说在改革开放刚开始的时候是没有的，我们只有一个人民银行，只是一个大的出纳机构，而不是真正银行的概念，通过一系列金融改革我们的商业银行真正诞生了，也有了初具规模的商业银行体系。保险行业，改革开放之初基本是空白的。那么30年来我们看到金融体系有了巨大的发展，在发展过程中对实体经济的推动可以说是非常巨大的，几乎所有的大型国有企业很多都在中国资本市场上市了，很多民营企业也在资本市场上市了。

　　但是，金融体系的改革相对于其它行业，我个人认为还是相对滞后的，相对我们30年的金融改革来说它的历史也相当短，从90年代初开始开始全面的改革，到今天这个改革还在继续，应该说很多问题还有所存在，那么我们改革的过程很多是以欧美为师，比如说我们资本市场的建立规则很多都是以他们为典范。银行体系，包括我们的货币政策，包括央行的构成，都是在向欧美学习，也就是以欧美为师。

　　这样一个金融体系在改革过程中，在没有金融危机的时候我们肯定是说要加大、加快它的步伐。第二件事情就是08年发生的这次金融危机，这次金融危机是由美国起源，再到欧洲，再到亚洲这样的金融体系中出来的金融危机。这次金融危机实际上对欧美本身的金融体系带来了很多挑战，就是说他们没有对很多问题进行很好的思考，积累出今天这样一个很大的金融危机。这样的话对我们的金融改革就带来了非常多的挑战和问题，因为我们前十几年的金融改革简单说来还是以欧美的模式来发展，而我们的“老师”出了问题，怎么办？这是一个非常大具有挑战性的问题，所以我们今天下午准备具有这样一个专场来研究、讨论中国金融体系改革在金融危机影响下应该怎样做？

　　第二个问题，国际金融体系重建。就是以美元货币政策为主的体系，在金融危机过程中将来肯定都要进行重大的变革，那么中国在这个变革过程中能够起什么样的作用？也就是说中国的人民币、货币政策，我们的资金怎么走出去？都需要重新思考，也包括企业家的资金要走出去，肯定也跟国际金融体系变革有相当大的关系。