蒙牛预亏9亿 乳企面临资金链紧张局面

　　蒙牛预亏9亿_乳企面临资金链紧张局面

　　边长勇

　　营收及盈利一直稳步增长的蒙牛乳业（02319.HK）正面临首度巨亏。

　　23日，蒙牛乳业发布公告称，受三鹿奶粉事件影响，蒙牛乳业全年预计亏损9亿元，而2007年全年，蒙牛乳业净赚9.36亿元。

为巩固业务状况，蒙牛正与多名独立第三方进行初步接触。

　　截至2008年6月底，蒙牛乳业公告称纯利增长20.2％至5.83亿元，总收入达到137亿元，同比升36.7％。这也意味蒙牛乳业今年下半年净亏损或高达14.83亿元。

　　蒙牛乳业公告称，主要是由于发生三鹿奶粉事件，对蒙牛乳业的业绩表现造成了不利影响，特别是销量下跌和撇销若干存货，以及在处理原奶和促销产品宣传活动时产生了额外成本。

　　“蒙牛今年销售额目标为260亿元。”一位曾供职于蒙牛的高管对《第一财经日报》表示，“现在看来达到目标有些困难。”不过“估计200亿元问题不大”。2007年时，蒙牛乳业实现213.181亿元的营业收入，今年上半年也已实现137亿元的营业收入。

　　一位行业资深人士对记者说，除去三鹿，蒙牛乳业还不是在三鹿奶粉事件中损失最惨重者。“蒙牛乳业的奶粉业务不大。”上述人士对记者说，相比之下，伊利股份（600887.SH）拥有更大的奶粉业务。据他得到的消息，“行业中处于领先的两家企业一家损失30亿元左右，另一家损失20亿元左右。”

　　“很多奶企资金链都很紧张。”中国奶业协会常务理事王丁棉对记者表示。中信证券研究部总监许彪也认同这种说法，但他认为乳业巨头的资金链还不至于崩断，今年多数奶企将交出一份不太漂亮的财务报表已成定局。

　　春节是牛奶的销售旺季。上述权威人士告诉记者，往年每到年底经销商都拼命压货，而今年都比较谨慎，没有为企业资金链“分忧”。“虽然国家政策鼓励贷款，但商业银行惜贷还是存在的。”一位内蒙古乳业企业高管对此感受颇深。同时，金融危机的蔓延也让企业融资难度加大。

　　根据中信证券调查，在此次乳业危机中，北京三元受益较大，其在北京市场的占有率一度达到90％左右，目前已恢复到50％左右，现在其正努力调整产品结构，期望推出高附加值产品。而光明乳业（600597.SH）虽然部分市场受损，但其在华东市场仍有一定增长。

　　蒙牛乳业同时表示，其正在寻找改善财务状况的途径，包括与独立第三方进行初步接触，但目前还在考虑阶段，尚未达成协议。

　　

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