郑国汉：为保金融安全 长期内中国不能撤销所有外汇管制

　　2009年2月8日,第二届“张培刚发展经济学优秀成果奖”颁奖典礼暨中国经济发展论坛在北京举行，国内一流专家学者济济一堂，围绕主题“农业国工业化六十年：回顾与展望”对当前经济的重大问题进行探讨，此次颁奖典礼和论坛，既是关于新中国成立60年来经济发展的理论。以下是论坛的精彩报道。

　　主持人：感谢张研究员的精辟演讲。政府的宏观调控应该长短结合，我觉得提出的观点非常好。下面我们请香港科技大学工商管理学院院长郑国汉教授演讲。他的题目是《香港国际金融中心在人民币国际化和中国外汇储备投资的角色》。

郑国汉 香港科技大学工商管理学院院长

  　郑国汉：谢谢大家！

　　我想讲的是人民币国际化进程，中国外汇储备管理，珠三角金融一体化，从这三个角度来谈谈香港金融中心扮演的角色。去年爆发、现在还再继续的世界金融危机，冲击了美元和欧元的国际货币储备地位。

　　金融危机提早了人民币国际化的日程

    美元独大的局面不是一朝一夕可以改变。过去十年，欧元作为全球各国的外汇储备，不及美元的一半。就在2008年的第二季度，全球美元的储备占62.5%。

　　尽管如此，今年4月30日，将在伦敦举行的20国峰会，我相信部分国家会提出建议，构造一个以多个国际货币为基础的一个新的国际货币制度。当然这可能是一个相当长远的目标。任何一个国家的法定货币要成为国际货币之一，不是太难。但要成为广泛的被持有和运用的国际货币储备，就很难想象，这个国家的实体经济必然是世界最大的经济体之一。因为货币的国际购买力，不可能不及它在国内的购买力。长远来看，中国的经济规模可以超越美国和西欧，所以中国的人民币应该有条件成为美元和欧元以外另外一个国际货币。假以时日，我相信人民币可以和美元、欧元鼎足而立。所以人民币的国际化，只不过是时间上的问题。很多人认为这一次的国际金融危机，有利于提早人民币国际化的日程，我也是如此认为。

　　尽早实现人民币的完全可兑换性

　　可是在1998年的亚洲金融危机和现在所发生的世界金融危机里面，一些受重创的发展中国家用沉重的成本换来教训，提醒货币和金融当局对于跨越国境的货币和信用交易及流通，不可能不留有一手。我相信，为了国家的金融安全。在五年或者更长的时间内，中国都不应该撤销所有的外汇管制。让人民币达到完全、毫无保留的可兑换性。在人民币不是完全可以兑换的条件下，如何有序的逐渐的推进人民币的国际化，是一个很值得研究的问题。其中相当重要的是，如何利用香港这个世界金融中心地位和它与世界各国货币和金融市场的网络，以及它与中国大陆的特殊关系，达到人民币地位的国际化。使人民币成为一些国家外汇储备的组成部分、人民币存款和债券成为中国大陆以外其他国家和地区一些企业以及居民的财产组成部分。据我所知，香港政府内部的智囊机构，中央政策组和国内的研究机构共同举办座谈会，探讨如何利用香港金融中心协助人民币国际化。我所知道，这个月会在上海有这么一个座谈会。除了在香港为大陆的人民币提供一个交易平台，香港金融中心还可以为中国庞大的到现在为止以美元资产为主题的外汇储备，在美元可能不断贬值的情况下，提供结、贷、对冲等交易的平台，以达到保存、保证外汇储备价值的目的。如何进行、采取什么策略都是值得研究的。中央政府已经制订了政策的大方向，令香港和珠三角的资金流动更加自由。以促进珠三角的金融产业的发展。包括最近香港监管局和人民银行的货币互换协议。香港金融中心对于促进珠三角金融产业的发展、方便该区企业和居民的国际金融交易，都可以帮得上忙，为两地作出贡献。

　　具体如何进行，也是值得金融界的业者和金融学者共同研究的。作为香港科技大学工商管理学院的院长，我会鼓励我院的经济和金融教授参与有关这些重大意义的课题的探讨。也希望他们与国内相关方面的专家加大交流。谢谢大家！