天治基金：不排除本月CPI增幅为负

　　天治基金昨日分析认为，国家统计局披露的1月价格数据基本符合预期，2月CPI增幅可能继续下降，不排除出现负的情况。

　　受春节因素影响，1月食品价格不管是同比还是环比都出现上涨，尤其是鲜菜价格涨幅超过20%，而非食品价格则同比下降。

　　天治基金认为，PPI负增长，尤其是生产资料价格下降明显。尽管钢材等工业品价格环比出现上涨，但整体价格同比下降较为明显，且越是上游下降越明显，如采掘业降幅超过10%。与CPI相同的是，生活资料价格出现微幅上涨。综合看，由于CPI的下降基本在市场预期之中，且1%应属预期上限，那么由此带来的降息预期将有所下降。至于PPI，由于目前外需较疲弱，指望量的增加来弥补价格下降不太现实，所以很多行业可能出现收入下降，而盈利状况则取决于不同行业的成本变化。