2月信贷新增量相比1月将大幅下滑已成业内共同预期，但其绝对量仍可能超出市场预期。“根据动态监测的数据，今年2月新增贷款规模可能接近7000亿”，一位接近监管层的人士昨天向《每日经济新闻》透露。
若上述数据属实，同比2008年2月份的2434亿元，仍高出近2倍，同时2月贷款仍将保持20%以上的增速。
“其实，从近期央行在公开市场的操作加量，即可嗅出一些气息——2月新增贷款应该会超过市场的普遍预期”，昨日，兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委对《每日经济新闻》表示。
数据显示，自2月中旬以来，央行在公开市场上的正回购突然上量。昨日，央行再度进行期限为28天、规模达800亿人民币的正回购操作。
鲁政委判断，2月票据融资规模至少在1000亿以上，再加上逐渐提款的中长期项目贷款，如果当月新增贷款在5000亿以下，基本已所剩无几，“另一方面，如果信贷投放太少，央行没必要加量正回购”。
同时，从信贷结构上看，项目贷款及票据融资仍是2月信贷高速增长的主要动力。
“相比于今年1月，2月票据市场正趋于稳定”，昨日晚间，某股份制银行一位高层在电话中对《每日经济新闻》表示，由于年初曾预期降息，工行及农行票据营业部大量吃票，中小银行也在积极囤积票据。但经过1个多月的快速膨胀，机构逐渐开始关注转贴市场上的收票成本，并适度提高了收票报价，开始有意控制票据融资。
近期相关数据也印证了这一点，目前票据转贴价格年息已经回升至1.6%附近。
上述银行人士同时强调，从近期票据报价来看，目前转贴市场供求并未明显失衡，买卖双方报价还是比较活跃。据媒体披露，截至2月23日，某国有大行的信贷规模约为900亿元，其中60%以上源自票据冲高。
而对于央行近期回笼力度猛增，央行对票据的调控是否会导致整个短端利率上行的猜测。昨日，国泰君安发布报告认为，央行的巨额回笼主要还是针对票据融资和巨额到期资金，即使票据融资利率提高，也不一定带来短端利率的上行，估计短端利率仍将维持平稳走势。
鲁政委认为，1月份信贷新增数据达到1.62万亿，如果2月这一数据保持在7000亿、3月达到一个5000亿的水平，对经济的贡献度即比较稳定，“一方面在经济有下行风险时，有必要要增大信贷投放，另一方面央行还需要进一步控制好信贷均衡节奏”。
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