有色金属振兴对内加强收储 对外鼓励低调出海

　　昨天，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过有色金属产业调整振兴规划（下称《规划》）。会议认为，推进有色金属产业调整和振兴,要以控制总量、淘汰落后、技术改造、企业重组为重点,推动产业结构调整和优化升级。

　　会议提出，国家安排贷款贴息支持企业技术改造，抓紧建立国家收储机制，调整产品出口退税率结构。

　　会议认为，一，要稳定和扩大国内市场,改善出口环境。调整产品结构,满足电力、交通、建筑、机械、轻工等行业需求。支持技术含量和附加值高的深加工产品出口。

　　二，要严格控制总量,加快淘汰落后产能。

　　三，要加大技术改造和研发力度，推动技术进步。开发前沿共性技术，提高装备工艺水平和关键材料加工能力。

　　四，要促进企业重组，优化产业布局，加强企业管理和安全监管，提高产业竞争力。

　　五，要充分利用国内外两种资源，增强资源保障能力。

　　六，要加快建设覆盖全社会的有色金属再生利用体系，发展循环经济，提高资源综合利用水平。

　　昨天，江西铜业（600362.SH）一名不愿透露姓名的内部人士告诉早报记者，此次出台的政策能使该公司在今后的并购中减少阻力，国家安排贷款贴息方面也可能受益。

　　中信建投证券有色金属行业分析师张芳对早报记者表示，从此次振兴规划来看，短期来讲，增加收储有利于稳定市场价格，促进企业利润和行业的成长；长期来看，淘汰落后产能，将循环再生金属的利用。

　　《规划》中表示“要充分利用国内外两种资源，增强资源保障能力。”张芳对早报记者表示，这种“低调”的说法应该是考虑到了近期频频出手海外矿产资源的敏感性，但目前政府肯定大力支持中国企业在海外获得国内短缺的铜、镍、铝、铅、锌这五大资源。

　　规划看点

　　密集收储缓解企业压力

　　此次《规划》中明确提到了建立国家收储机制。

　　中国有色金属行业协会专家指出，这对扭转国内有色金属骨干企业库存高企的困境有直接作用，而且目前铝、锌等有色金属价格已跌至成本价以下，急需提振，国家物资储备局密集收储对于缓解这些企业压力作用突出。

　　不过业内也有不少怀疑的声音。收储量在总品种产量中所占比例均未超过5%，而且收储并没有产生实际的消费，对于整体市场流通量也未必绝对是好事。

　　行业龙头牵头重组

　　《规划》第三、第五条方面都强调了在加快企业重组过程中控制总量，淘汰落后产能。张芳表示，目前国内产能过剩最大的是铝，产业集中度最低的是铅、锌，规模较小是行业普遍存在的问题。目前国内规模以上铜冶炼企业有30多家，平均年产能仅8万吨，而国外铜冶炼企业一般为15万吨。

　　此前市场预期，国家鼓励有实力的大型企业以多种方式重组，力争形成3～5个具有实力的综合性有色金属企业集团，其中中铝、中国有色、五矿集团和中冶集团已经是国内最大的综合性金属企业。

　　出口退税重新恢复

　　《规划》中明确提到，“调整产品出口退税率结构。”

　　据了解，目前已经明确对于有色金属产品出口的退税新税率。如高精铜管类、高精铜板带类、高档铝箔类、高档铝型材类、高档铝板带类的平均出口退税率由5%提高到13%，对能够以国内生产的产品顶替进口产品的深加工产品可提高到17%，以前没有给予出口退税的铝合金型材的出口退税率则提高到5%。

　　有色行业复苏仍任重道远 收储将直接促成交易机会。　“政策的长期影响大于短期影响。”根据长江证券(000783,股吧)分析师张凡对韩国和日本的观察，在经济起飞萧条期，产业政策的变化将决定中国未来的走向。“产业振兴计划对未来5-10年有重大意义。”

　　齐鲁证券行业分析师李莉对该行业持持谨慎的态度，并维持行业整体低配的投资策略。在她眼中，行业振兴计划有助于行业调整见底，但同时行业的复苏尚任重道远。

　　第一创业分析师巨国贤建议关注吉恩镍业，镍价主要受到不锈钢产业需求的影响，从基本面看，镍价仍不乐观，因此，目前吉恩镍业(600432,股吧)处于微利状态，但他建议关注羰基镍的生产经营情况，“在镍价低迷的情况下，羰基镍将会为企业带来快速增长的利润。”

　　长城证券分析师耿诺的判断是，在供需过剩局面短期难以改变的情况下，建议投资者关注由并购重组带来的短期交易性机会，其中并购重组骨干企业将最受益，

　　“并购重组”主要是国内跨地区跨行业并购以及国外资源并购。耿诺具体指出，如支持中铝公司、中色矿业、五矿集团、中冶集团、湖南有色、云冶集团、陕西有色和广西有色等进一步开展跨区域跨行业并购。其涉及的A股上市公司有中国铝业、中色股份、五矿发展、锌业股份。