1月增仓股票21亿 险企依旧是空军

　　尽管保险公司1月增仓股票，但自去年以来，保险公司的股票 （股权）和基金投资总额及占比就不断下滑。分析师认为,不能指望保险资金担起救市的重任。

　　2008年，保险公司被冠名“空军司令”。2009年，保险资金运用面临更大的压力。

昨天，保监会新闻发言人袁力在新闻发布会表示，保监会今年将会对投资的监管政策作出四大调整：一是增加保险机构投资债券品种；二是扩大基础设施投资试点，拓展投资范围，增加投资主体，提高投资比例；三是允许有投资能力的中小保险公司直接投资股票；四是开展未上市股权投资试点。

　　保监会副主席李克穆介绍，截至2009年1月底，保险公司总资产3.38万亿元，保险公司资金运用余额3.06万亿元，其中银行存款和债券占比83.9%（2.57万亿），股票和基金占比13.9%（4253亿），其他投资占比2.2%（673亿）。

　　【关键词一】险资入市

　　1月增仓 难改长期趋势

　　保监会指出，2009年1月份，保险公司买进了137.6亿股票，卖出116.4亿，持仓增加了21亿元。截至1月底，保险公司的股票仓位达2583亿元人民币。

　　尽管保险公司1月增仓股票，但自去年以来，保险公司的股票（股权）和基金投资总额及占比就不断下滑。截至2007年12月底，险企股票（股权）和基金投资总额为7247亿,占资金运用总额的27.12%。截至2008年3月底，股票（股权）和基金投资总额为5680亿元，占比21.4%。截至2008年9月底，股票 （股权）和基金投资总额为4075.6亿元，占比14.2%。到2008年12月底，股票（股权）和基金投资总额4069.8亿，占比13.3%。

　　分析师：不能指望险资救市

　　分析师认为，“根据13.9％这个数据来看，险资入市的空间是比较大的，但从2009年的实际情况来看，各家公司可能还是会对权益类投资持一个相对谨慎的态度。基本上，不能指望保险资金担起救市的重任，它本身也只是一个参与者，目的是获得收益。”

　　针对 “允许中小险企直接入市”这一政策，分析师认为，“中小险企现在虽然不能直接投资股市，但可以通过各家大公司的资产管理公司来做，入市的比例跟直接入市比例是一致的。新政策没什么实质性影响。”

　　【关键词二】债券投资

　　“增加债券投资”难实现

　　虽然保监会提到，要“增加保险机构投资债券品种”。然而，中央国债登记结算公司统计数据显示，截至2009年1月末，保险机构债券托管量为13755.56亿元，比去年末减少195.54亿元。事实上，自2008年四季度股市止跌反弹开始，保险资金在债市上就表现出撤出迹象。《中国债券市场2008年第四季度分析报告》显示，去年四季度保险机构投资债券由上季度的净买入200.11亿元，转变为净卖出308.80亿元。

　　有报道指出，在1月信贷投放猛增、流动性强力推高之下，以及上证指数今年以来持续上涨，让保险资金“弃债转股”的倾向也愈加明显。

　　分析师：险企对债券兴趣不大

　　分析师表示，“保监会可能放开是无担保的公司债、基础建设项目的债权等，但放开后是不是会去投就不一定。事实上，我们了解下来，对于目前这个利率水平下的长期国债，保险公司也没什么兴趣，这点跟社保基金是一致的。”

　　【关键词三】海外投资

　　高度注重风险问题

　　李克穆指出，保险公司海外投资主要有两部分：一部分是直接进行境外投资,另一部分是在海外注册的保险公司购买一些国际市场的金融产品。对此，保监会专门发出过监管方面的指导意见，要求这些公司高度注重风险问题，谨慎运用保险资金。

　　他表示，AIG（美国国际集团）问题是国际金融危机的热点。从目前的情况来看，其亚洲子公司AIA（友邦保险）公司在中国的业务运行是正常的。AIG马上就要开始接受对AIA的竞标，市场一直传闻中国人寿和中国银行对友邦保险非常感兴趣。“见证”了中国平安海外投资的巨大亏损之后，保监会对目前保险机构进行海外投资始终高度关注。

　　分析师：对海外标的了解太少

　　分析师表示，“这种风险跟投资A股没什么两样，只不过我们在A股市场上更了解这个市场，对于海外的标的了解更少，保监会表示AIA运营还算平稳，问题不大，指的是AIA在国内的寿险业务。”

　　1月保费增长趋缓保障型业务是发展重点

　　26日上午，记者从中国保监会新闻发布会上了解到，2009年1月份全国实现保费1147.6亿元,同比增长8.6%。其中财产险业务297亿元，同比增长5.3%；寿险业务783.5亿元，同比增长10.6%；健康险业务48.8亿元，同比增长4.3%；人身意外险业务18亿元，同比减少4.9%。

　　1月份保费增速8.6%，相比去年同期55%的高增长，增速明显放缓。主要原因是由于受到保险业内部因素，投资性产品比重过高，资本市场波动的影响。

　　中国保监会副主席李克穆在会上指出，保监会将积极推动保险业务结构调整，着力发展保障型业务，揭示了保险保障业务春天的来临。

　　每经记者 刘丹

　　保监会要求险企防范资产配置风险

　　 当前，国际金融危机尚未见底，宏观经济和金融市场运行仍有一些不确定因素，保监会在昨日发布的《关于加强保险资产配置风险管理的通知》中表示，保险公司应加强保险资产配置风险管理，防范产品定价风险、资产错配风险和利率风险。

　　《通知》表示，资产管理部门要主动向产品研发部门提供经济运行趋势、金融产品利率和投资品种收益等情况，充分揭示市场风险和流动性风险，防止产生新的利差损。

　　目前情况下，保险资金收益率持续下降，已经成为行业焦虑问题。东方证券保险业分析师王小罡对此表示，保险资金约80%配置于固定收益类资产，随着去年以来央行多次降息，尽管存量部分保险资金浮盈，但新增保险资金的收益率已经大为下降。

　　要防止资产错配风险，就要从久期比较长的资产入手，王小罡表示，即便是中期票据，仍多以3～5年为主，难以在久期上满足保险资金的长期投资需要。希望今年保险资金可以更多地投资基础设施建设。