在美股持续滑向深渊之时，Ａ股再度扮演“领头羊”角色。昨日，深沪股市双双大涨逾6％，带动亚洲股市普遍止跌企稳。

　　沪综指昨日创下自从去年11月10日以来的单日最大涨幅，两市1547只Ａ股仅有两只下跌。业界认为，昨日大涨行情为“两会上涨效应”的历史再现，短期宜控制追高买进的风险。

　　Ａ股缘何领涨全球股市？

　　数据显示，在深沪股市最近18年历史中，“两会行情”一直是春季上攻行情的主战场。期间，沪综指下跌6次，上涨12次。中信建投研究员陈祥生认为，一年一度的“两会”对当年政治经济的讨论和部署，成为影响股市的重要因素。整体上来看，“两会”对股市影响偏正面。

　　不过，今年“两会”行情的开局特别红。昨日，沪综指最高冲至2201．73点，尾市以2198．11点报收，全日上涨6．12％。深成指表现更为强劲，全日上涨6．91％，以8227．69点报收，创下去年“9·19行情”以来的单日最大涨幅。

　　相比Ａ股的牛气冲天，华尔街依然不看好美国总统奥巴马的救市政策。奥巴马周二不得不提醒市场，“终日担忧市场行情会误导人们采取错误的策略。如果你从长远看，市场的盈利数据显示现在买股票不失为一个好选择。”

　　可是，华尔街仍熊气弥漫，标普500指数周二跌至696．33点，跌幅0．64％，收盘创1996年10月10日以来最低水平。这轮熊市为二战之后跌势最为惨重的一次。受此影响，香港恒指昨日早盘一度下跌1．5％，不过，受Ａ股上涨带动，最终上涨2．47％。亚洲多数股市亦因憧憬中国的经济刺激新方案，止跌上涨。

　　“Ａ股领涨，是因为对经济出现Ｖ形反转的预期。”中证投资首席分析师徐辉认为，从制造业采购经理人指数(ＰＭＩ)、房市销量等情况来看，中国经济可能出现阶段性复苏。再加上“两会”期间传闻国家救市力度可能加大，机构因此大力做多。

　　权重股重演后“5·30”行情？

　　两市低市盈率权重品种昨日突然领涨，出乎市场意料。从资金量来看，基金颇有重新建仓权重股的味道。

　　据统计，昨日两市净流入141．55亿元，77个行业之中仅有2个行业呈资金净流出。其中，银行业、证券业和房地产业净流入资金分别为19．5亿、11．36亿和10．73亿元。

　　昨日，两市领涨板块为煤炭、金融、船舶行业和资源板块，涨幅分别为8．62％、8．31％、7．93％和7．84％，其动态市盈率分别为10．96倍、11．87倍、8．1倍和15．21倍，均低于同期沪市Ａ股17．95倍的静态市盈率。

　　在2007年的“5·30”暴跌行情之后，市场成功将炒作热点转移至权重股，拉动沪综指大涨80％。本周，在沪综指较高位下跌15％之后，主力重启权重股领涨行情，会否意味着历史重演？

　　“权重股大涨难度较大，历史重演不易。”徐辉认为，金融股Ａ股价格和Ｈ股相比，并不低估。

　　数据显示，尽管恒生国企指数昨日大涨5％，恒生ＡＨ股溢价指数仍高达158．6点，显示当前Ａ股股价平均比Ｈ股溢价58．6％。另外，“大笨象”汇丰控股昨日下跌4．43％，股价已回到1996年8月时的水平。

　　昨日金融股的大涨，也与消息面有关。中投副总经理兼首席风险官汪建熙表示，中投今年将继续增持包括Ｈ股在内的国有三大银行股份。而有关官员表示将降低股票交易税的言论，更令券商股走强。

　　沪综指短线还能冲多高？

　　作为本轮反弹行情的领先指标，深成指昨日出现“一阳顶天”信号，先后攻克5天、10天和20天的阻力关口。沪综指则是离20天线（2214点位置）仅一步之遥。大盘在三月行情中还能涨多高呢？

　　“自从去年10月开始的反弹行情已进入收尾阶段。”徐辉认为，虽然年内指数仍有上攻2800点的可能，但是，“两会”期间的高点可能是本轮行情的高点。

　　据中登公司的数据显示Ａ股持仓账户数上周环比再增19．66万户，升至25周来的新高。同时，看多的股民亦大增。据东方财富网一项有9678人投票的调查显示，认为周四大盘上涨的占70．87％，预测盘整和下跌的比例分别为9．6％和19．53％。相比之下，机构投资者表现相对谨慎，看多、看平和看空的比例分别为36．51％、41．27％和22．22％（如图）。

　　“Ａ股估值已基本反映流动性放松和政策刺激经济的利好预期。”徐辉认为，现在市场的乐观情绪仍需要经济复苏来验证。目前宜控制追高风险，可关注相对低估的Ｂ股和Ｈ股。

　　“在季节性震荡的3月份，中国股票将呈区间波动态势。”高盛中国首席策略师邓体顺认为，两会可能会重申增长刺激政策，从而为中国股票提供支撑。不过，低迷的经济活动数据和疲软的2008年企业业绩可能弱于市场预期。维持对恒生国企指数和沪深300指数2009年底分别为8900点和1980点的预测。

　　华泰证券分析师黄德志则认为，Ａ股或许在基本面上尚需考验，但在技术上却是得到一定的支撑。市场维持箱体震荡的概率较高，在2245点以上是一个逐步减仓的过程，在2000点下方是一个逐步加仓的过程。