交行净利增40%高管薪酬不升反降

　　每经记者 胡俊华 发自上海

　　昨日，交通银行（601328，SH；03328，HK）发布2008年报称，截至去年末，该行全年实现净利润283.93亿元 （按国际会计准则，下同），同比增长40.05%；每股收益0.58元，比上年增长38.1%。

　　但据昨日 《每日经济新闻》记者统计发现，该行去年四季度净利润环比下降21.34%。同时，截至去年底，该行去年不良贷款余额255亿元，较年初增长12%。

　　截至昨日收盘，交行A股下跌1.67%，每股报收5.88元；H股涨1.94%，每股报收5.25港元。

　　去年减值拨备107亿

　　交行昨日年报显示，截至2008年末，该集团资产总额达到2.68万亿，同比增长27.13%；负债总额2.53万亿，同比增长28.11%；2008年实现净利润283.93亿元，同比增长40.05%。

　　2008年，该行净利息收入658.62亿元，同比增长22.1%；净手续费及佣金收入88.37亿元，同比增长24.55%。收入增长较快主要是由于2007年央行六次升息的滞后影响，以及集团客户质量和资产结构的优化等因素。2008年交行的净利差和净边际利率分别为2.88%和3.02%，同比提高10个和17个基点。截至去年末，交行客户贷款余额比年初增长20.29%，至13285.9亿元；客户存款余额比年初增长19.94%，至18658.15亿元。

　　值得一提的是，截至去年底，该行拨备覆盖率达到166.1%，比年初提高23.6个百分点。交行去年减值拨备106.9亿元，同比增加43.1亿元。交行称，一方面是考虑未来国内外经济的不确定性，增加了为识别组合风险的预计损失，加上贷款规模增长迅速，使得整体评估的拨备支出有较大增长，拨备支出达到58.55亿元；另一方面是由于经济下滑及前期紧缩性政策的影响，逐笔拨备支出达到48.4亿元。

　　四季度净利润同环比均下降

　　昨日，《每日经济新闻》记者统计发现，去年四季度交行净利润56.7亿元，较去年三季度环比下降21%，与2007年四季度的净利润57.9亿元相比也出现下降。此外，截至去年末，交行客户贷款余额1.33万亿元，较年初增长20.29%；不良贷款余额为255亿元，较年初增加12%。

　　一位不愿透露姓名的业内分析师表示，第四季度利润下降只是走下坡路的开始，随着资产质量的恶化、降息的滞后影响开始显现，以及中间业务需求可能持续疲软，该行2009年的业绩前景堪忧。

　　西南证券研究员付立春表示，交行股东机构、公司治理和业务开展都是稳扎稳打，仍看好该公司长期前景。另外，估值模型显示交行目前股价偏低，“目前，我们给出的评级是持有，长期倾向于增持。”

　　2007年，交行董事长蒋超良薪酬为195.18万元，行长为187.83万元，董事、监事和高管平均薪酬为125.71万元。昨日的年报显示，2008年，交行董事长胡怀邦薪酬为43.92万元（2008年10月至12月)，行长薪酬175.08万元，董事、监事和高管平均薪酬为84.47万元，与去年同期相比，高管薪酬不升反降。