刘明康：中国银监会头脑清醒 有效避免危机发生

　　中国发展高层论坛2009年会3月21-23日在钓鱼台国宾馆举行，本次年会的主题是 “世界金融动荡中的中国的发展与改革”，以下是搜狐财经(相关:理财 证券)从现场发回的报道：

　　刘明康：中国银监会头脑清醒 有效避免危机发生

中国银监会主席 刘明康

　　中国银监会主席刘明康在回答提问时指出，中国银监会头脑清醒，未采用高杠杆率，有效的避免了危机的发生。

　　刘明康说，中国的银行监管者从成立的第一天开始就清醒的认识到银行作为这样的金融机构本身所带来的缺陷和属性。这个缺陷就是高杠杆率。这些企业是高杠杆率，资本充足率到了8%，到了百分之十几的时候，仍然是高杠杆率，更不要说现在欧美的趋势，把银行业的市场和资本市场之间的“隔火墙”拉开了。拉开了以后，它的资本质量大大地下降。

资本金本来就是只有十几分之一，它的质量不够，最低标准保证不足，因为资本金的来源就是在动荡的资本市场上的债券和其它的募集资本。这个受到的影响是很大的。第二，所有的银行在高杠杆率的情况下，不去抓存款。因此它的资金来源是不稳定的。所以高杠杆率带来金融机构的脆弱性，我们监管者心里必须永远地记住这一点，任何时候头脑必须清醒，这样的机构，它的产品必须要监管，它的机构必须要监管，它的市场必须要监管，这个不可以靠自律。

　　第三，银行业是和它的交易对手、资金来源者、投资者信息严重不对称的行业。银行拿了大家的存款，并没有适时披露所有的经营信息和风险信息，过去如此，1988年的时候是如此，第二协议出来的时候仍然如此，今后也是如此。由于信息的不对称，监管者就一定要坚定不移地保护存款人的利益，保护投资人的利益，对银行实施持续的监管，有效的监管。第四，我们所有的金融机构的激励约束机制，没有国际上公认的监管模式和有效的监管框架。直到今天，还有很多国家的银行业监管者认为激励约束机制不是他们的事情，这是极端错误的。由于如此，所以发多少奖金，怎么发奖金，这些奖金发下去刺激他干什么，就出现了很大的问题。所以，对金融机构来讲，审慎的、有效的、持续的监管是银行业金融机构的生命线。通过我们和银行业的不断沟通、不断互动和交流，他们在中国的银行业做的很好的就是一点，我们的这些想法已经成为他们自己的想法。他们自己从上到下都在教育大家，说我们每天都在走纲丝，每天都很有风险，我们的社会责任无比重大。所以我们做什么事一定要讲究一个平衡，这是非常重要的。

　　他认为中国银行业监管者在五个方面表现突出，遏制了危机的出现。第一条，在银行业市场和资本市场之间，一定要有一个“隔火墙”。我们要充分利用资本市场，为银行发展服务，也要充分地利用银行业的业务为资本市场丰富内容，这毫无争议。但是资本市场和银行业的运作，必须有“隔火墙”。你的资本金、你在资本市场上的运作、资产和负债的运作、表内表外的运作，必须要有“隔火墙”。第二条，监管者必须始终地存在对市场、产品，这很有争议的。很多监管者不管产品，产品是银行出来的。你不管产品，你就管不住风险。所以，市场、产品和机构必须进行监管。第三条，永远不允许银行业金融机构过高地拉高杠杆率进行经营和操作。第四条，银行内部的激励约束机制要有一个恰当的监管。不是去管它的总量，今天是50万美元还是100万美元。我们应该管它的激励约束基础是不是科学的，有没有把风险抵扣以后的回报作为真正评判激励的基础。如果不是这样，它的激励约束机制就要推翻重来。

　　第五条，危机出现的时候，危机的管理最害怕的是三件事情：第一，没有一个宽阔的视野。今天看的投资银行，投资银行背后有很多的东西，不是投资银行解决了，世界上就歌舞升平了。不是评级机构解决了，就解决问题了。我们还有私人股本投资公司，还有商业银行、保险公司，保险公司还有再保险公司，还有各式各样的金融机构，一定要有一个宽阔的视野，不能够有很窄的观点，不能头痛医头，脚痛医脚。第二，一定要做这个事情，这是一个系统工程，你不能只想到这一块我先做起来，给他钱，你注了资以后，不把有毒的资产拿出来是没有用的，那个资本金会没有的。有毒的资产，今天无行无市，你就解决有行有市的问题。你必须是一个系统工程。不是今天注资明天去做别的事情。第三，最大的机会就是不讲顺序。同样是好的措施，谁先走谁后走，非常讲究。在金融危机处理的时候，非常讲究顺序。同样是好的措施，你倒过来走一个措施的话，事倍而功半。一定要非常的清楚。但是在今天的危机处理当中，我们就看到没有很好的把握。三要三不要没有把握，就造成新的恐慌和信任危机。

　　刘明康总结说，银行的监管是要有效、持续的，而且必须是坚强的。当然，我们也必须是有选择性的。高风险高监管，低风险低监管。没有风险不要去麻烦人。这是中国银行监管者的哲学。

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