刘纲：培育股权资本市场 优化城市金融生态

    国际金融危机仍在深化，金融体系改革呼声四起，在这个历史的时刻，中国应何去何从？继连续成功举办四届中国金融(专家)年会之后，中国金融网、中国金融研究院联手中央电视台经济频道、人民政协报共同主办的“2009年中国金融形势分析、预测与展望专家年会暨第五届中国金融(专家)年会”于4月11日-12日在北京国际饭店国际会议中心隆重举行。

　　刘纲：我认为这个主题非常的重大。我们认为各地政府应该大力利用创业投资，培育股权投资的资本市场，从而优化城市金融生态，打造新的经济增长点，这是我核心的观点。这个观点我说几点意见：

　　第一，我们认为资本市场，实际上可以分为三种类型的资本市场：第一，大家所熟知的IPO的市场，在深交所、上交所的股票市场，企业实现上市，获得融资的市场，第二个市场是各城市都有银行信贷担保体系，这个叫间接融资市场，大家也非常重视，通过这个来推动中小企业融资。还有一个非常重大的一个市场，叫做股权投资市场，实际上，可以分为PE或者VC，也就是私募股权投资或者创业投资。第三个投资在整个资本市场的结构中间处于先导和基础性的作用，原因是什么呢？因为股权投资市场或者风险投资是直接投资于中小企业的股权，直接改善中小企业的资产负债表，它投入之后，带来管理、战略、各方面的支持，从而极大提升中小企业的竞争力和它的生命力。风险投资投入后，一般会对银行有重大的引导作用，改善它的资产负债表的作用，银行更愿意投入。创业投资培育很多企业在资本上上市，从城市发展金融战略来讲，优先发展股权市场，通过风险投资、创业投资带动金融生态的改变。

　　第二，中小企业在整个城市发展中的重要。中小企业创造了我国GDP的60%，财税收入的50%以及就业的75%，美国20年的国会报告显示出来，500强企业在20年发展中间，和中小企业贡献，其实也是美国中小企业贡献GDP60%，贡献就业的70%，显然中小企业关系着整个经济的全局。对于我国目前提出拉动内需保增长和促进就业起到一个最关键的作用，中小企业发展三个目标都能实现。如何发展中小企业，是我要说的第三个。

　　通过政府引导基金，通过创业政府引导基金，带动风险投资在本地区的积聚和形成，有风险投资，再去选择优秀的中小型企业去投资。通过这种策略就能够改变，就能实现几个目标：第一，风险投资本身是专门投资高成长性的中小企业。第二，政府原来的直接拨款通过优秀的专业团队投资于成长性企业，比如高新技术企业、高成长性企业、关系民生企业以及保障就业型企业，对于这种投资，对中小企业的拉动作用是非常大。第三，由于政府引导基金对风险投资的引导作用，就能够形成促进本地区的产业结构的升级和转变，我认为在这个主题中间我提出一个观点，打造城市竞争力主要通过发展本地、培育本地的私募或者股权投资市场。

　　谢谢。

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