“豪赌”A股获利17亿 中再保险现扭亏苗头

　　受益于A股市场波段操作所带来的17.17亿元投资收益，中国再保险（集团）股份有限公司（下称中再）今年一季度以15.84亿元的利润交出了一份不错的业绩答卷。与此形成鲜明反差的是，有消息称，去年同期中再亏损31.49亿元，全年则巨亏约90亿元。

　　因此，中再集团董事长刘丰坦言，一季度业绩只是阶段性的改善；完成全年经营效益目标绝非轻而易举。

　　扭亏“法宝”

　　其实，“战略转型与A股获利”是中再一季度的两大扭亏“法宝”。

　　数据显示，今年1－3月中再合并保费收入103.33亿元，其中直接保费收入29.46亿元，分保费收入73.87亿元，分别实现年度预算的30%和25%，比去年同期分别增长3.01%和32.46%。集团合并承保亏损1.18亿元，较去年同期亏损减少4.26亿元。

　　其中，为中再盈利作出贡献的资金运用收益17.17亿元；以至于一季度中再实现15.84亿元的合并利润，而去年同期，中再这一数据为负31.49亿元。

　　此外，中再合并所有者权益328.86亿元，较 2008年末增长5.59%；合并资产总额达到1051.06亿元，较2008年末增长8.86%。

　　中再人士称，数据表明公司从年初开始实施的调整转型战略已初见成效，这家亚洲最大的再保险公司正在从去年严重亏损的困境中走出。

　　刘丰表示，“调整转型、效益发展”，是中再集团一季度经营实现盈利的根本原因。针对2008年的巨额亏损，中再将实现效益具体体现在年度预算中。

　　据中再一季度经营形势分析会披露，在严控承保条件的前提下，1－3月合并保费收入103.33亿元中，直接保费收入29.46亿元，分保费收入73.87亿元，分别实现年度预算的30%和25%，比去年同期分别增长3.01%和32.46%。

　　至于17.17亿元投资收益的来源结构，中再资产管理公司（下称中再资产）方面表示不便透露，但据中再内部人士称，正是得益于中再投资部门“踩准”了今年A股的波段行情，快进快出，因此，颇有斩获。

　　与之契合的是，保监会数据显示，保险资金开始加大股市投资力度，投资较年初增长19%，达2886.1亿元。

　　有迹可循的是，近来，极为活跃的中再资产权益投资部频频与业界 “高手”，诸如海通证券、国金证券等交换投资策略与市场热点。

　　而且，中再资产对家电、非银行金融、机械、煤炭、电力、新能源等行业青睐不已，显示出其投资策略倾向于防御性产业，如上游原材料行业，以及与宏观经济的关联度最强的周期性产业，包括非周期性产业，如医药等收益相对平稳的行业。

　　据悉，4月15日，中再资产权益投资部就与国金证券煤炭、电力设备、新能源等行业分析师交流行业最新观点；与上投摩根基金投资人员交流市场投资策略。

　　4月16日，中再权益投资部又与国信证券机械行业分析师交流行业最新观点；与银华基金、汇添富基金投资人员交流市场投资策略等。

　　值得一提的是，近日，中再研究发展部研究员还专程前往天坛生物、华北制药、三九医药、丽珠集团、健康元、一致药业等医药类上市公司联合调研，足见其长期看好医药等非周期性产业之投资战略。

　　阶段性改善

　　中再总裁吴高连则总结，中再一季度业务经营呈现五大特点。

　　譬如，整体盈利能力增强；再保险和保险业务保持良性发展态势；业务结构逐步优化，承保质量得以改善；资产规模增长平稳，带来较好的投资收益；最后是费用管控初见成效。

　　然而，正如刘丰所言“只是阶段性改善”。

　　上述中再人士亦表示，资本市场波动太大，除中再资产内部优化的投资策略契合市场脉动之外，其权益投资收益难免有“靠天吃饭”之嫌。

　　“也许一季度很好，二季度、三季度又说不准了。”该人士说，“这也是中再资产不愿实情相告的顾虑之一。”

　　因此，刘丰亦刻意强调，一季度业绩的改善只是阶段性的，后三季度的经济形势和市场环境存在很多不确定性，完成全年经营有效益的目标绝非轻而易举。

　　其出言谨慎，被认为就是考虑了资本市场波动、经济不确定的因素。

　　因此，“要准确判断外部形势，深入分析、高度重视制约中再集团又好又快发展的重点难点问题，明确下一阶段的主要工作任务。推进 ‘调整转型、效益发展’，将是中再集团今后一个时期的中心工作。”刘丰说。