猪流感袭来 医药行业出现主题性机会

　　 □本报记者 徐效鸿

　　周一大盘震荡下行，个股呈普跌状态。申万23个一级行业指数只有信息服务微涨0.08%，其余全线下跌。由于墨西哥和美国等地发生猪流感疫情，市场上一些生物医药类个股强势上涨，带动医药生物指数走势抗跌。

　　周一两市合计上涨个股仅有200只左右。涨幅居前的个股中，生物医药类个股占据了相当的数量。金宇集团、中牧股份、联环药业、莱茵生物、普洛股份、海王生物等个股封住涨停，上海医药、天坛生物、华兰生物等涨幅居前。众多个股的走强，支撑申万医药生物指数走势抗跌，收盘跌幅只有0.45%。

　　兴业证券分析师王晞表示，目前猪流感还不是农业部公布的一、二、三类动物疫病，但是如果现在北美的疫病传播到国内，可能促使农业部将其列入计划免疫（类似于之前的高致病型猪蓝耳病疫情）。若国内需要研发相应的疫苗，则主要受益者为中牧股份。目前尚无用于人的针对猪流感的疫苗，国内也在对病毒的基因序列进行研究。分析师估计国内具有流感疫苗生产资质的企业都可能存在主题性机会，如天坛生物等。治疗药物方面，根据WHO的推荐，现有针对流感的药物对猪流感都有一定效果，主要是金刚烷胺类和流感病毒神经氨酸酶抑止剂。金刚烷胺类生产企业中，规模最大的是普洛股份，此外东北制药也有一定的产能。流感病毒神经氨酸酶抑止剂如达菲，相关受益的企业是上海医药，而莱茵生物的业务包括从八角中提取制造“达菲”的原料——莽草酸。

　　分析师强调，目前国内并无猪流感疫情发生，相关公司仅仅是受益于猪流感这一主题。银河证券分析师李鹰鹏则表示，该事件可能会带来医药股的交易性机会，但由于对未来的影响具有较大不确定性，提醒投资者注意风险。

　　申万一级行业指数

　　代码 名称 最新点位 涨跌 涨跌幅 5日涨跌幅

　　（点） （点） （％） （％）

　　801220．SI 信息服务（申万） 1612．71 1．36 0．08％ －3．75％

　　801020．SI 采掘（申万） 3919．4 －14．21 －0．36％ －6．12％

　　801150．SI 医药生物（申万） 2379．03 －10．73 －0．45％ －4．47％

　　801100．SI 信息设备（申万） 940．7 －20．47 －2．13％ －7．36％

　　801190．SI 金融服务（申万） 2029．42 －46．41 －2．24％ －8．46％

　　801060．SI 建筑建材（申万） 2304．39 －56．97 －2．41％ －5．78％

　　801050．SI 有色金属（申万） 2788．53 －76．62 －2．67％ －10．23％

　　801230．SI 综合（申万） 1275．8 －37．46 －2．85％ －9．46％

　　801160．SI 公用事业（申万） 1888．81 －57．02 －2．93％ －5．62％

　　801110．SI 家用电器（申万） 1485．68 －45．13 －2．95％ －0．82％

　　801030．SI 化工（申万） 2145．55 －69．14 －3．12％ －8．05％

　　801040．SI 黑色金属（申万） 2493．95 －85．36 －3．31％ －7．98％

　　801180．SI 房地产（申万） 2588．66 －90．95 －3．39％ －8．88％

　　801200．SI 商业贸易（申万） 2894．2 －107．21 －3．57％ －7．63％

　　801170．SI 交通运输（申万） 2120．84 －79．22 －3．60％ －9．34％

　　801070．SI 机械设备（申万） 2949．65 －111．48 －3．64％ －8．39％

　　801080．SI 电子元器件（申万） 950．16 －37．55 －3．80％ －10．79％

　　801130．SI 纺织服装（申万） 1459．96 －57．88 －3．81％ －6．71％

　　801120．SI 食品饮料（申万） 2884．8 －128．07 －4．25％ －5．83％

　　801090．SI 交运设备（申万） 2129．77 －101．93 －4．57％ －8．75％

　　801140．SI 轻工制造（申万） 1303．99 －66．96 －4．88％ －8．82％

　　801010．SI 农林牧渔（申万） 1391．71 －84．87 －5．75％ －11．16％

　　801210．SI 餐饮旅游（申万） 1838．54 －115．14 －5．89％ －8．43％

　　■ 评级追踪 Rating

　　部分最新买入评级股票

　　名称 机构名称 研究员 研究日期 最新评级 调整方向

　　东阿阿胶 招商证券 张明芳 20090424 1＿强烈推荐 维持（多）

　　云南白药 中投证券 李昱 20090424 1＿强烈推荐 维持（多）

　　云南白药 申银万国 罗鶄 20090424 1＿买入 维持（多）

　　江铃汽车 中投证券 陈光明 20090424 1＿强烈推荐 维持（多）

　　深发展A 国泰君安 伍永刚 20090424 1＿增持 维持（多）

　　张裕A 中投证券 黄巍 20090424 1＿强烈推荐 维持（多）

　　科华生物 国泰君安 易镜明 20090424 1＿增持 维持（多）

　　宏润建设 招商证券 建筑工程行业研究小组 20090424 1＿强烈推荐 维持（多）

　　东华合创 银河证券 王家炜 20090424 1＿推荐 维持（多）

　　青岛软控 申银万国 尹沿技 20090424 1＿买入 维持（多）

　　三全食品 渤海证券 闫亚磊 20090424 1＿买入 调高

　　数据来源：Wind资讯

　　据Wind资讯统计，4月24日共有14只股票被给予最新买入评级。其中，云南白药被中投证券和申银万国的分析师共同关注，三全食品被渤海证券分析师调高评级，宏润建设被招商证券给予“强烈推荐”评级。

　　对于云南白药，中投证券指出，从各项业务来看，商业业务进一步巩固了公司的区域龙头地位，同时盈利能力大幅提高。公司在走过这段成功的发展期后，未来将继续转型。首先，公司由轻资产转向重资产，以规模优势在国内医药行业发展的现阶段占据主动，生产基地整体搬迁预计将于2010年一季度完成，2010年后将进入产能释放期。其次，公司继续向其他领域扩张，以白药的药效作为切入点开发新产品，急救包和沐浴露将成为09年公司新的增长点，后续药妆、面膜等将给公司成长带来更广阔的空间。最后，公司从药品领域出发，关注整个医疗产业发展的机遇，进入产业链的其他环节。

　　对于三全食品，渤海证券分析师上调评级至“买入”。分析师指出，报告期内公司经营活动现金净流量比去年同期增长了100.17%，主要是由于公司加强信用政策管理使应收账款减少、预售账款增加。鉴于速冻食品行业受经济下行影响相对较小，行业发展空间大，公司目前占据优势地位，长期看好公司发展。09年郑州地区产能释放，原料成本下降将进一步推升盈利水平。上调盈利预测至1.04和1.36元，短期估值相对合理。

　　对于宏润建设，招商证券指出公司受益于4万亿经济刺激计划的提出，长三角城轨建设加速。从目前公司新签合同情况来看，保住上海（10％的市场份额）、争取杭州（50％的市场份额）、开拓宁波南京等其他城市市场的目标有望加速实现。公司拟通过发行公司债增强资本运作能力，以获取更多利润较高的BT项目，从而提升公司盈利能力。（丛榕 整理）

　　本版文章均摘自相关研究报告，未经作者核实，仅供参考，风险自担。