美国银行减持135亿建行H股 厚朴基金等财团接盘

　　美国银行减持135亿建行H股  以厚朴基金为首的财团接盘

　　盛传的美国银行将再次减持建行H股终成事实。记者昨天从多方确认，美国银行前日已出售135亿建设银行H股，交易涉及资金73亿美元。

　　■事件

　　美银出售建行H股

　　此前，市场对美国银行此次减持建行H股早有预期。今年1月7日,在减持建行56亿股份后，美国银行曾单方面做出承诺,在未来4个月内不再减持其持有的建行非限售股份。截至5月7日，美国银行口头承诺不减持的建行135亿H股锁定期满。

　　据建行今年一季报显示,截至3月31日，美国银行共持有建行390.89亿股,占总股本的16.7%，其中有255.8亿股到2011年8月29日前未经建行书面同意不得转让，而可供套现的股份为此次减持的135亿股。

　　资料显示,3月末,建行最大股东汇金公司持股比例为48.23%,美国银行为第二大股东,另一战略投资者淡马锡持有建行5.65%股份。此次135亿解禁股份全部减持后,美国银行在建行中的持股比例降至10.6%，依然是建行第二大股东。

　　据了解,国内最大私募股权基金——中国厚朴投资管理公司牵头组成的财团,一次性买断了美国银行此次出售的135亿股建行H股，以每股4.2港元全数接手。在美国银行减持建行解禁股的接盘者中，除了厚朴基金和淡马锡，中国人寿和中银国际也跻身投资团中，成为建行的新股东。

　　■各方表态

　　建行：已接到美银相关通知

　　中国建设银行新闻发言人昨天表示，日前，建设银行已接到美国银行通知，美国银行将所持已过锁定期的135.09亿股建行H股以协议方式转让，减持股份占总股本的5.78%。美国银行出于改善其资本状况的考虑，出售所持已过锁定期的建行股份，属于正常的市场行为，建行对此表示理解。

　　该发言人介绍说，美国银行减持后仍持有建行约255.8亿股H股，约占总股本的11%。此次减持不会改变其作为建行长期战略投资者的地位。自2005年9月与美国银行进行战略合作以来，双方在多个领域展开广泛而深入的合作，取得了显著成果。今年，双方将在零售与公司业务、信息技术、风险管理等领域设立战略协助项目10个，预计完成经验分享和培训项目59个。建行将继续与美国银行在各个业务领域展开合作。

　　美银：长期持有剩余股份

　　美国银行明确表示，减持后将保持与建行建立的良好战略合作关系，并长期持有剩余的建行股份。

　　厚朴基金：一直关注中国银行业投资机会

　　记者昨天未能采访到厚朴基金方面人士。

　　公开报道显示，此前，以厚朴基金为首的投资团曾一度认为市场价格存在炒作和非理性因素而撤出谈判，但最终仍选择接盘。

　　据了解，厚朴基金钟情于中国银行业已久，并一直在关注和研究可能的投资机会。此前，厚朴基金曾接手苏格兰皇家银行配售的中行H股股份。

　　■解读

　　抛盘原因：美银面临巨大募资压力

　　摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为，美银减持建行仅是个案，并不代表外资机构对中国银行业失去信心。多位分析师在接受记者采访时也表示，美银减持建行的动因是为解决自身的财务问题。

　　目前，美银正面临募集资金的巨大压力，美国监管机构要求其筹资339亿美元。美国银行首席执行官肯尼斯·刘易斯本周一表示，希望在几个月内而非几年内偿还美国政府对该行的注资。实际上，因信贷市场损失大大削弱了资本头寸，包括美银、瑞银、苏格兰皇家银行在内的外国银行已经出售了近4年来购买的几家中国大银行的股份。

　　接盘原因：买入价格可谓“折上折”

　　据了解，在此次由厚朴基金牵头接盘建行股份的投资团中，不乏实力雄厚的机构投资者，令有限的建行股份十分抢手。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军分析认为，现金充裕的机构此番接盘建行H股是看重其股价的吸引力和未来的成长性。划算的价格是建行H股受到投资者青睐的重要原因，建行H股价格较A股有一定折让，此次投资团的买入价可谓“折上折”。

　　交通银行研究部许文兵则认为，之所以会有人接盘建行H股，主要是因为中国经济一季度已经出现了走出低谷的迹象，银行业一季度的表现强于市场预期，银行业盈利预期也有所改变。在现阶段的市场环境下，投资中国的金融股风险相对较小，也可得到相对稳定的回报。

　　■链接·厚朴基金档案

　　性质：私募股权投资基金规模：25亿美元，为中国迄今规模最大的本土化私募基金

　　组建时间：2007年

　　投资人：淡马锡、高盛、大和证券、壳牌、加拿大公务员投资基金、新加坡国立大学退休基金、日本中央农林金库等

　　董事长：方风雷

　　以往投资案例：今年1月，厚朴基金曾以6.5亿美元的总价接手苏格兰皇家银行配售的中行H股股份

　　■股市影响

　　盘面表现：建行H股出现较大波动

　　昨天有媒体报道称，建行H股当天再被未具名机构投资者出售7.38亿股，套现36亿港元。这次抛售于昨天早上确定的最后定价为每股4.88港元，较建行周二4.98港元收盘价有2%折让，也是4.84-5.03港元的配售价区间下限。不过，相对周二被美银以每股4.2港元出售的价格，昨天的配售价则高出16.2%。

　　受到再遭减持消息的影响，建行H股昨天出现较大波动，下跌3.82%至4.79港元。建行A股下跌0.64%至4.64元。

　　专家观点：减持对二级市场影响不大

　　最近两天，建行H股股价出现了较大波动。对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，这属于正常的调整，并无特别的含义。赵锡军指出，资金紧张的美银抛售建行H股套现，而现金充裕的机构借机接盘，有人抛、有人接，势必使得股价出现波动。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，根据过去经验，一般此类涉及金额巨大的减持都会采取私下配售的方式，不会发生向二级市场倾销式的减持，因此预计配售并不会对二级市场带来冲击，况且建行要找投资者并不困难。

　　中国银行全球金融市场部高级分析师谭雅玲对记者表示，美国商业银行的“压力测试”结果比市场预期要乐观一些，其对市场的影响更多地表现为短期加剧了紧张的气氛。从中国银行业的基本面看，中国金融体系完全可以抵御外资机构“撤股”的冲击，但中资银行股股价的短期波动是难免的。

　　■方风雷其人

　　第一代中国本土投资银行家

　　创立厚朴基金的方风雷是国内投资银行界的风云人物，有“第一代中国本土投资银行家”之称。他现年56岁，历任中银国际控股有限公司执行总裁、中国国际金融有限公司副总裁、中国国际金融（香港）有限公司总裁和中国国际金融直接投资委员会主席，是中金创建人之一。2004年，方风雷帮助高盛组建国内首家中外合资券商高盛高华，并任董事长一职。当时，方风雷团队所凭借的平台，即为他及其伙伴们所拥有的厚朴投资管理公司。

　　公开报道显示，方风雷近期曾在一个小型研讨会上表示过对中资银行业的信心，“在曾经盛极一时的金融翘楚泥足深陷、欧美国家的银行体系纷纷出现系统性危机时，中国政府一定不会让中国银行业出问题。”

　　本报记者 高晨