吴尚志：在并购和内部管理等方面扶持投资企业

　　2009陆家嘴论坛主题是“全球化时代的金融发展与经济增长”。就如何正确吸取金融危机的教训、怎样加固其金融体系以及金融如何更好地促进经济持续增长，103位嘉宾展开广泛的讨论。以下是搜狐财经来自现场的报道：　　

   提问：我想请教一下吴总，您怎么管理二三十家企业？如何帮助他们做这个工作？一个是碰到挑战过程里面，因为您绝大多数投资企业都是参股形式。同时这些企业本身在高速成长过程里面其实也碰到很大挑战，有可能自己的团队、知识层面不一定能够跟上，如何能够在高成长里面，股权投资角度帮助他们，同时又在经济动荡里面做。

鼎晖投资管理公司董事长吴尚志

　　鼎晖投资管理公司董事长吴尚志：我来回答一下你刚刚说的第二个问题，我们最近做融资，投资人反反复复在问类似的问题，所以可能牵扯到一些生意模式的定义。首先我们三十多个企业，这个过程是非常审慎的。我认为今天中国市场环境下面，还是要把大公仆下面的不要出毛病，投资决策过程中，我们从三十个企业来看，真正到最后坏掉的，一个。今天还活着，我们价值上面我们画零了。这个需要非常严格自律，异常谨慎。一旦钱出去以后，你的控制力度就不是很大了，这是一个基本的假设。

从管理来讲，目前来讲，我们已经上市的是十几个，所以一旦上市以后，你至少多了一个拿小投票的权利了，稍微好一点，另外有监管。第三个，第一个基金的情况，但是往前看，基本上企业自身的增长，就是赚够了。我们企业，你看过去的增长，50%、100%都有，但是以后没有，不一定的，中国从一个高速增长到中速增长，总在这个阶段。今后往前看，我们要很注重这一块，就是收购兼并，分散的这种产业结构要整合，要帮它去收购，这是我们的特长。

　　第三块内部加强管理，提高利润率，这就是洋人。在中国作为一个参股，如何能够做好？我们也摸索出一套经验，这个就不多说了。中层干部是你对企业的了解，是很深的。同时需要贡献，作为一个合伙人，不能完了就不管了，除了开董事会就再也见不着你了，如果这样的话，时间长了会有很多问题。实际上人大概有十几个，我们也在慢慢的进来，就是原来有过企业经验的，把怎么样保护股权、投资人利益、如何增强影响力、如何增加价值。我认为贡献很重要，没有贡献，别人就不把你当成合伙人，只把你当钱，如果当钱，那银行比我钱多了。这是总结经验。我们今天是结构化、制度化，形成一套路，再总结完善，我觉得我们已经有了一些想法。总而言之，我认为以后和以前不太一样，以前靠自然增长就足够了，今后不能这样想，竞争越来越激烈，一定要再加上收购兼并和内部提高三块，有三个发动机，带着这个东西走，才能够保证。可以说是四块，这些事情也可以实现，只要你把美国那些个收购基金的精髓掌握了，其实股权比例和其他事情也是可以调整的，这个方面慢慢形成自己特色的控制企业股东利益最大化的一套办法，形成共赢的，比较和谐的投资人跟企业家的关系，我觉得这方面我们还是总结很多，这方面牵扯到自己的一些做法。但我觉得方向是这样的，多元创造利润，保持企业竞争力一个长期贡献的办法，这个在形成。

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