沈联涛：不可能有一个全球性的统一货币

　　2009陆家嘴论坛主题是“全球化时代的金融发展与经济增长”。就如何正确吸取金融危机的教训、怎样加固其金融体系以及金融如何更好地促进经济持续增长，103位嘉宾展开广泛的讨论。在《国际货币体系的演变和人民币的角色》环节中，中国银行业监督管理委员会首席顾问沈联涛发表了演讲，以下是搜狐财经发自现场的演讲实录：

中国银行业监督管理委员会首席顾问沈联涛

　　沈联涛：谢谢艾华添，刚才已经说了，我们都是老朋友了，我不知道是谁在追着谁，尤其在金融危机的时候。但是我们都是老兵了，在亚洲金融危机受了不少创伤，我们经历了好几次不同的金融危机。我对于那些希望我说中文的同志们表示道歉，昨天我已经说了普通话了，因为这个话题非常复杂，所以请允许我用英语简单介绍一下。

　　主持人提了很多问题，我不可能把他的问题全都回答，所以我就直接了当谈一谈，一个国家储备基金有什么好处？有什么成本？一个国家主权货币成为全球储备基金。

　　我想说，今天有机会听罗纳德·麦金农教授谈，非常荣幸。他不仅关心货币领域，而且对于整个金融体系、金融体系的问题方面都有非常深的观点。我们知道问题都是非常复杂的，但是我想强调的是今天我要谈的主要是从学者角度，也是从曾经有过中央银行管理的角度谈一下个人观点，而不是官方观点。

　　现在国家的储备货币往往会带来一种我们称之为“特里芬难题”的问题，始终存在着一个主权国家和全球需要之间的这种矛盾，叫“特里芬难题”。如果全球的通货膨胀比国内通货膨胀高的话，那么主权的中央政府、中央银行他们将怎么做呢？如果继续发行货币，会导致他们产生一些矛盾，但那方面，全球货币能够带来什么好处？很多人都为它申辩的。比如说全世界只有一种货币，就没有任何交易成本，而且也没有任何的货币风险，也没有必要让中央银行储备大量的外汇储备。同时还会有国际贸易大幅度增加。

　　这听起来是非常好的事情，这个观点非常好，但即使我们能够同意这是一个很好的目标，但是不清楚。现有机构的结构能否发行这样的单一货币？如果全球有一个单一货币，就需要一个全球的中央银行，就像现有国家银行一样，而且需要全球的金融监管部门，我们今天已经听了很多在座嘉宾说的，几乎不可能让所有国家产生一个全球的单一的监管方面达成一致。

　　我们现在没有一个单一的全球监管部门，我们有140多个全球监管机构，我们也不可能很轻易的在全球货币政策上面达成一致意见。欧盟的经历，尤其是那个方面的问题。在欧盟内部，谁能够决定整个欧盟货币政策呢？如果考虑到全世界里面，对于A国有利的货币政策，对其他国家可能是不行的。欧盟就是这样的，根据一个条件制定现有经常项目的情况，必须要求经常项目的差额相当于GDP3%之内，同时也相当于其他的条件，如果做不到这一点，将会有一些法规来执法，确保达到这3%之内，而且对于其他那些国家如果不能达到这个目标的话，还会有一些纠正、更改的措施。

　　一个全球的金融机构，或者全球的中央银行，本身它就是一个超级大国。从政治角度来看、现实政治角度来看，我们都同意，不可能会有这么一个中央银行，也不会有这么一个全球统一的金融监管机构。所以从这个基础上面来看，我们需要非常的现实，四到五个主要的货币控制全球储备货币的情况不会改变。我也不想说哪一个更为重要，我只说四到五个重要的货币统治储备货币的情况不会改变。 IMF会扮演什么角色？国际货币基金组织，亚洲金融危机已经证明了，IMF不是一个发行全球储备基金、储备货币的机构，也不可能成为一个最后贷款方、最后借款人。如果不能成为最后借款人，也不可能成为全球中央银行。FBR是什么？他推过一个特别提款权。特别提款权是什么？不能用特别提款权买一个东西的。所以FBR是一个全球储备货币，要成为全球储备货币有很长的路要走。而且IMF资源还不够用。我们知道80%IMF基金帮助欧盟那些国家现有的需要，其他的发展中国家也不可能有那么多的钱。

　　最后再谈谈人民币问题，可以说我本人不适合谈人民币什么观点的，但我们都知道这个论坛中间达成一致意见，昨天主要领导已经说了，人民币资本帐户如果要开放，要有前提的。前提就是非常稳定的实体经济，而且非常稳定的金融经济。我们大家已经达成一致意见，要让上海成为一个国际金融中心。我们可以从日本故事当中学到很多，在20世纪30年代，当时全球货币的问题发生了一个转变。之所以发生变化，我个人的一个看法，我并不相信，单一文化，昨天一位曾说过，金融机构有一个生态环境，我相信我们对于货币体系应该有一个这样的生态环境，也就是说我们应该采用相同的会计准则，如果采用了一个相同体系的话，整个世界会更加脆弱，30年代的时候整个世界采用固汇制。有一位曾经说过，浮动汇率说你的汇率根据经济进行变化的，当然没有一个什么快速的准则。谢谢。

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