罗纳德·欧汉利:衍生品不是次贷危机产生的原因

　　2009陆家嘴论坛主题是“全球化时代的金融发展与经济增长”。就如何正确吸取金融危机的教训、怎样加固其金融体系以及金融如何更好地促进经济持续增长，103位嘉宾展开广泛的讨论。

    在题为“危机过后的国际金融服务业”的分论坛当中，与会专家做出了热烈的讨论，以下是搜狐财经来自现场的报道：

　　住房政策是带来美国高杠杆的一个驱动器

纽约梅隆银行总裁兼CEO罗纳德·欧汉利

　　纽约梅隆银行总裁兼CEO罗纳德·欧汉利表示,现在我们必须监管过度的杠杆，我们必须限制过度杠杆的途径。为什么会出现过度杠杆？他认为是存款率高的国家和赤字率高的国家非常不平衡。就可能会带来过度的杠杆。第二是利率下降，第三就是全球对于投资收益的饥渴，所有的投资人都希望把那些存款用于高收益的产品当中去。罗纳德·欧汉利说,在美国的杠杆就像一个驱动器一样，其实住房政策也是带来高杠杆的一个驱动器。根据美国住房政策，美国鼓励所有人，无论成本，拥有一个房子，所以出现了次贷这样的产品。

　　衍生品不是次贷危机产生的原因 而是监管模式的问题

　　听到很多人说复杂的衍生品、复杂的新产品带来的问题，罗纳德·欧汉利表示,这一点他不同意，他说如果看看衍生产品市场表现，就会明白了。罗纳德·欧汉利说,放贷的时候已经允许借款人没有任何的还款能力，我们之前设计就是这么做的，这不是衍生产品自己的责任，因为模式出现了问题。我们应该改变我们的业务模式，当然要谈这个，再多时间都不够。全面性的银行会回到我们实现当中，基本的功能，需要吸储，这样才能竞争，因为银行也需要存款来进行投资。我们又回到了关系银行业，对于其他银行来说，再也没有光提供服务的银行，证券化市场我等一下会详细说，保险公司有很多不透明的风险，在保险公司，现在要变得透明，风险透明化，有很多的年金，看到对冲和对冲的技巧，你会看到越来越多的需要来获得固定的年金。

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