美国金融体系已经失败 中国应该吸取教训

　　约瑟夫·斯蒂格利茨：

　　美国金融体系已经失败了，中国应该吸取教训

　　赵刚

　　一直以来哥伦比亚大学教授，诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨就以心直口快而著称，对于美国本身的问题，斯蒂格利茨从来都不否认，昨日在上海陆家嘴论坛上，这位曾经的美国政府经济智囊团成员，依旧保持着其特有的风格。

　　可能经济学家总是比普通人更冷静一点，就在很多人在谈论经济见底甚至复苏的当下，斯蒂格利茨仍然称自己还是有一点悲观，“经济复苏的很有可能现在的嫩芽在今年夏天就会变黄了。”他这样开玩笑说，而他的理由很多，美国的经济情况是失业率在上升，住房止赎也在上升“这就显示出我们现在不仅仅有经济危机、有金融危机，在美国已经出现了社会危机”。

　　可能会有人觉得是危言耸听，但斯蒂格利茨给出了自己的逻辑：之前美国可以说是在不断的超值消费。可是现在我们全球经济增长引擎已经坏掉了，美国的储蓄率传统是6%到7%，但是我们认为美国在进一步增加储蓄，从长期来看，储蓄率的增长对于美国人民的精神安全有好处，但是从短期来讲，确实对美国的经济以及长期的经济是有一个下拉的压力。由于储蓄率增高消费下降，因此需求拉动经济增长引擎比较弱。

　　对于美国自身的问题，斯蒂格利茨一点都不嘴下留情，他认为，美国不仅是出口“有毒”的抵押，而且出口那些失败了的监管体制。他甚至认为美国政府的救助银行业计划是失败的。

　　“银行要进行健康的借贷，但目前还没有充分的证据显示这一点。那么，救市计划也就是说，银行的挽救计划是非常昂贵，但设计又很差，从某种角度来讲，就等于把钱打水漂了。”他这样说。

　　他甚至反问，到底美国想要什么样的金融体系，到底对21世纪来讲什么样的金融体系才是合适的?造成我们现在的问题就是，一个好的金融体系能够很好的管理风险、分配资本，而且要是以比较低的交易成本来实现，而美国的资本体系没有很好的管理风险、没有进行分配资产，进行了资本的错配，把资本放到住房以及其他人们买不起的领域，等等。他指出了美国金融体系的种种不是。

　　斯蒂格利茨认为，美国目前为止的金融体系已经失败了，这是一个非常值得中国借鉴的教训，特别是中国现在在设计自己金融体系的时候，要值得考虑借鉴。

　　对于此次全球性的危机，斯蒂格利茨强调要有一个全球的应对，“我们各个国家自己来对它所面临的危机的成本损益进行分析。那么，一个国家它也许是增加了进口，可能它的措施就会影响到别的国家。一个国家的行为都会有溢出效应的。每个国家考虑的都是它对自己是什么样的成本，而不考虑那些溢出效应。”尽管在G20的会议上，已经呼吁大家不要搞保护主义，但仍然有17个国家在去年11月份华盛顿会议之后采取了保护主义的措施，包括美国也是，在它的刺激计划当中有一条是买美国货的规定。针对国际货币基金组织，斯蒂格利茨也提出了批评，他认为IMF不断地推动放宽监管,而放宽监管就是造成问题的根源。

　　一如既往的，斯蒂格利茨强调，发展中国家是最可能受到危机重创的群体，很多国家受到的冲击很大，面临着资本外流、贸易的萎缩、商品价格的下降以及汇款的减少，对于发展中国家来说没有必要的资源来给予像美国那么大的刺激计划。但他认为中国是一个例外，“中国的刺激方案和中国的GDP比重不逊于任何国家的。”

　　此外，对于发达国家救助新兴市场国家的问题，斯蒂格利茨也表达了自己的意见，“G20要求把国际货币基金组织来为发展中国家提供资金，让国际金融稳定论坛来确保监管上的跟进，但他们本身就是有问题的。而且在当前的经济刺激计划当中，他们所给予的资金也是存在问题的，信心不足的。第二个问题是，他们给的钱太少。第三个问题是，大部分的钱都是以信贷的方式来给予的。我们几年前刚刚从债务危机当中走出来，很多发展中国家也一样，我们不想陷入新一轮的债务当中。”CBN摄影记者/任玉明