“建金融中心就是建金融产品和服务的大卖场”

　　　——访上海交通大学安泰经济与管理学院金融系主任潘英丽

　　⊙本报记者 但有为

　　下一步上海国际金融中心建设的重点在哪里？上海应如何处理和国内其他城市的关系？带着这些问题，我们专访了上海交通大学安泰经济与管理学院金融系主任潘英丽。

　　上海证券报：目前上海在金融中心建设方面具备了一定的基础，您觉得下一步还有哪些地方应该完善？

　　潘英丽：未来一段时间，金融中心建设还是要围绕发展多层次、多元化的市场体系来进行金融产品的创新。其实无论是金融市场创新、金融产品创新，还是多元化金融机构的创新，创新是一个最主要的主题。

　　金融中心建设一个就是市场产品的多元化以及它的低成本高质量的服务。另一个是金融生态环境应按照国际规则把它健全起来，这个里面包括信誉制度、法律制度，还有信息披露以及市场的透明度等等。

　　上海证券报：您刚才讲到创新，现在国内金融创新很多需要审批，你觉得这对监管制度提出了怎样的要求？

　　潘英丽：其实这一块我们国家的监管还比较落后，主要体现在我们对金融机构是一种行政管制，实际上，行政管制跟我们有效的监管不是一回事。上海金融中心的建设其实在监管的架构上它就是逐步的放松行政管制，通过法律制度来进行有效的管理，进行有效的监管。

　　还有我们的法律体系，包括税收都是有利于制造业发展的，而不是有利于服务业发展的，这个需要改革。好在现在加快两个中心的建设现在已经作为重大战略在实施了，由发改委牵头其他的部门参与形成了协调的架构。

　　上海证券报：现在有些机构创新意愿很强烈，您对他们有什么建议？

　　潘英丽：我个人感觉金融创新其实要把握一些基本的原则。首先是产品推出来它一定是有利于实体经济发展需要的。比如说，现在制造业这一块过剩了，有些企业要倒闭了，接下来就有并购重组，像这种并购重组怎么给它经营的支持。

　　第二就是在创新过程当中要把握风险。包括衍生品的发展现在也还是要加快，因为衍生品对风险的管理方面是一个非常有效的工具。实际上美国出问题更多的是场外的那些衍生品，缺乏透明度、信息不对称。交易所的衍生品没出什么问题，它对金融机构管理风险还是有帮助的，我认为我们要加快推进，包括做空机制、股指期货这些需要推出。

　　另外，金融机构也好，市场也好，风险还是要严格把握。比如，银行现在刺激消费，但是也不能去搞次贷。还有就是开发新产品要把握好杠杆率。杠杆率提高的话，它可以提高交易效率，管理风险的成本都可以降低，但是太高的杠杆率也是具有杀伤力的。

　　上海证券报：还有一个问题很多城市都很关心，就是上海建设国际金融中心跟他们建设地区性金融中心是什么关系？

　　潘英丽：这个实际上我们有一个课题正在研究。中国是一个大国，我们的金融中心应该是分层次的，包括国际金融中心、国内金融中心，还有地区性金融中心，所以这个涉及国内地区性金融中心怎么分布，会有哪几个城市可以作为地区性的金融中心。

　　实际上，上海跟这些区域性金融中心城市之间是一个互补的关系。我们说的金融中心具有集聚和辐散的功能，它一定是金字塔状的，或者是网络结构来运作的。