于凤坤：更大扩大引导基金的功绩 推动创投发展

　　每年一次的亚太投资峰会是中国风险投资领域最具行业影响力和知名度的会议之一，也是亚太地区最有影响力的大型会议之一，目前已经成功举办四届，第五届亚太投资峰会暨Topcapital“2009中国投资之最”颁奖典礼于2009年5月20-21日在北京举行。

　　第五届亚太投资峰会第三场论坛：创业投资引导基金专场。

　　北京中关村科技创业金融服务集团有限公司研究中心主任于凤坤：

　　首先很高兴，参加我们这个论坛，我叫于凤坤，是北京中关村科技创业金融服务集团有限公司，我们这个公司是今年2月份刚刚成立，这个集团是在过去中关村担保公司和中关村创业投资公司为基础建立起来的。我们中关村在今年也获得了国务院的批复，成立了国家优秀单位示范区，我们单位也是国家在中关村的重要举措，总的来讲，是希望针对企业在创业方面的增长的特点，集投资、贷款一体化这样的一个服务平台。今天这个话题主要是介绍，过去我们中关村的引导基金和我过去也在具体的运作，有一些心得体会，跟大家做一些交流。中关村引导基金也是算国内比较早开始运作的，我们是从02年1月份开始运作的，那么最早的探索，我们也是在借鉴国外的一些经验，特别是，我觉得国内主要学习一些向以色列创业发展的投资经验，通过中土的创业基金，我们在02年创立了这种创业模式，在06年我们开始创投，所以通过这么多年的运作，我们在这一方面，有一些心得吧，接下来，就跟大家分享一下。

　　引导基金设立的初衷是为了支持，我们早期在市场的一个地方，我们从引导基金来看的话，第一个，它在地方起到一个最直接的作用，就是说一个引导基金在一个地方带来一个基金的增加。第二个，引导基金也使一些投资机构来进行一些早期的，这个是我们中关村出台了一些政策，就是我们投资机构投资我们中关村的早期企业，我们将对它的投资额给予一定的投资补贴，从06年开始实施这个政策，我们为此，资金也使用了五千万的规模，来去给一些投资机构。第三个方面，我觉得通过刚才梁总讲的这一点，就是从我们引导资金的运作来看，我们通过和我们地区产业的结合，我们选择伙伴的时候，我们非常希望有明确的产业特点，比如说像我们和…的合作伙伴，它也有这样新的技术。我们也通过专业特色的基金，跟园区产业技术相结合，来推动地区产业的发展。那么这一点，创业投资这个机制，我觉得还是一个对高科技产业的发展，是一个非常有效的机制。那么事实上，在看一些国外的高科技产业发达的地区，无论是美国的硅谷，还是像以色列，还有我国的台湾地区，那么在发展高科技产业上，政府都是在创业投资方面还是上了很大的功夫。美国在扶持创业投资方面，我们在外的了解都知道，它有一些中小企业的投资计划，这些还是在市场经济发达的国家，政府同样会对这样市场失灵的地方，还有对国家关注的领域给予一些支持。以色列的效果就更加明显，它从90年代开始推出创业投资的发展，以色列的创业投资确实取得了很大的发展。从这个角度来看，我们看中国发展高科技产业，政府扶持创业投资的发展，政府扶持是一个举措，但是从国家出台的政策方面，还是远远不够的，包括给创投的优惠，还有像合伙，包括很多的配套方案还没有完善，包括我们现在很多人民币基金的融资环境，确实还是非常不理想的，因为国内这种机构投资人还是非常缺乏的，所以，我觉得总的来讲，创业投资的发展，我认为现在这个阶段，实际上，政府还是应该出台更多的政策来支持，那么现在对于我们国家的高科技产业的发展，我认为能够起到很好的作用。

　　我也是这个看法。引导基金目前扮演了一个非常重要的角色，从我个人来讲，从引导基金的发展来看，我觉得也有这样的一个区分，一个是国家层面，另外一个是地方层面。地方引导基金的发展，我觉得可能跟整个区域的发展，包括它整个环境，各方面能够更紧密地结合，它能真正地起到推动地方经济发展的作用。再一个层面，我觉得从国家这个层面。国家目前设立了一个国家级的引导基金，只有科技部设立了科技部中小企业创业引导基金，我认为国家应该进一步地去放大，而且从它的形式来看，我认为也应该可以进一步来考虑，不仅局限于我们现在都知道根据投资来参股创投企业，那么应该在更多的领域探讨，更大地扩大引导基金的功绩，推动创投的发展。