李大诚：危机下的中国反而充满机会和希望

　　每年一次的亚太投资峰会是中国风险投资领域最具行业影响力和知名 度的会议之一，也是亚太地区最有影响力的大型会议之一，目前已经成功举办四届，第五届亚太投资峰会 暨Topcapital“2009中国投资之最”颁奖典礼于2009年5月20-21日在北京举行。

　　英国欧华律师事务所合伙人李大诚：

　　我来介绍一下，我是台上唯一一个做律师的，所以也比较特殊，也比较不一样的。欧华是全世界最大的律师事务所，我是负责中国投资并购的项目合伙人，我谈经济危机有两个出发点，第一个是谈中国现在的经济危机受到什么样的影响，第二个，我们要看海外。其实相对来说，中国没有受到什么特别大的影响，但是我觉得整个局面下，因为像这个大的国际变化，反而给中国很多的企业，还有投资方，还有律师事务所，还有所有做投资行业的这些，都有很大的机会，也是一个创新的机会。什么意思呢？现在会有很大的变化，很多现在做项目的，人民币的钱越来越多，很多我们在台上投美金的，投人民币的人越来越多，现在我们发现国内的市场越来越活跃，A股也特别多，反而在海外，像纳斯达克，反而这些项目的进展也不是特别好，因为国际金融危机的状态下，国际的金融市场不是特别健康，在这样的状态下，我们也反而看到一个新的政策，现在国内也是回到原来的2002、2003的态度，还是想办法招商，引进投资，所以你反而看到商务部和外管局也开始宽松了一些规矩。09年，上个月，商务部就明确地说，我们还是希望可以简单化这个审批过程，外管局新的法规也是下个月月底出台，这样一个大的改变，我觉得是一个很好的事情。可能大概马上就会看到一些大的变化，这是一些好事情。所以对于我们来说，我们还是有很好的想法，我们对中国市场还是充满了希望。

　　李大诚：很多在台下都是要创业的，要融资的，我觉得一个做企业的跟一个做投资的，双方对它的企业的价值的看法，还有所要做的调整。现在说实话，项目不多。为什么不多呢？就像我们做房地产一样，我说企业，大家可能就说这个企业的看法和它整个做企业，做投资，可能跟一些自我所了解的事情不一样。其实我们可以做一个简单的相对的比较，比如说房地产。大家都有考虑过买房，但是有些卖房的，它的价钱那么高，买方觉得这个东西确实特别贵。卖方就觉得不想卖，觉得我的企业就是这么好，我还可以看到市场价，跟我做同一行的公司，比如说拿到一个12倍、13倍、20倍，那我的企业应该也是20倍。我觉得这个有点可笑，其实这个上市公司，它付出了很大的一个代价，它有一个很好的成长过程，它后面具备了多少的人做好多的事情，但是这些其实都是废物，一个还没上市的公司，它可能只有几个蛋，它可能做一些销售渠道，做这些销售的，肯定有管理团队，但是还没上市的公司，它主要关注的是收益，利润，一旦变成上市公司的话，有很多不同的要做的，比如要找审计师，每年光做审计要花多少钱。你把这个放进去的话，再算你的PE，其实你的公司价值不是很高。很多过来的，有两种企业。一种是做得非常好，不需要钱。另外一种，它需要追求高速度的成长和发展，还要追求市场的机会，觉得我们该怎么办。我觉得我们公司应该是20倍，但是投资方给我的PE特别低，我还要调整。其实真的想一想的话，其实这个价钱也真的不低，你拿到我们投资方的钱的话，你可以扩大你的业务，你可以拿市场，你要转让回来，跟你的竞争对手来比，你比你的竞争对手强，你在市场是第一、第二的，这样的话，你才有可能做全中国最大的企业，这样的话有可能海外上市，或者国内上市。所以我觉得很多人在经济危机状态下，最看不懂的就是它自己的PE，所以我觉得大家都应该好好想一想，到底怎么看待这个事情，这是我提的一个意见。

　　李大诚：危机是一个机会，希望在台下的这些创业者好好地利用这个机会把企业做好，这是最好的时间了，看到机会的这些创业同行都会发展成很好的公司，这是一定的。