中小企业可望成为信贷重点

　　适度宽松货币政策不会出现方向性变化

　　自2008年11月我国货币政策果断转型、由从紧转为适度宽松以来，在近200天时间里，相关部门采取多种手段，保持资金的总体充裕，这些货币政策取得了哪些成效，未来又会有怎样的变化？

　　多种手段保持流动性总体充裕

　　去年四季度以来，围绕保增长、扩内需、调结构大局，央行通过不断下调存款准备金率、存贷款利率，适当调减公开市场操作力度，以及引导金融机构扩大信贷投放、调整优化信贷结构等手段，保持银行体系流动性合理充裕，加大金融对经济的支持力度。

　　200天时间内，我国新增人民币贷款超过6万亿元，如此规模为以往信贷史所罕见；截至4月末，我国广义货币供应量（Ｍ2）同比增长25．95％，为1996年11月以来最高水平；狭义货币供应量（Ｍ1）同比增长17．48％，恢复到2008年6月前的水平；贷款余额增长29．72％，为1994年以来最高水平。

　　值得注意的是，在货币政策使用工具上，与过去频繁依赖利率和准备金率工具相比，今年以来，央行货币政策更多地采取公开市场业务操作来调节流动性。春节后，央行及时恢复了3月期央票按周发行的节奏，有效熨平了季节性因素引发的银行体系流动供求波动，促进了货币信贷合理、平稳的增长。

　　在保持了银行体系流动性的总体充沛的同时，相关部门坚持信贷的区别对待、有保有压，引导金融机构优化信贷结构，在保证符合条件的中央投资项目所需配套贷款及时落实到位的同时，加强对“三农”、中小企业、就业、灾后重建、扩大消费、自主创新等领域的信贷服务。

　　为经济增长提供充裕资金

　　自适度宽松的货币政策实施以来，金融支持经济发展的力度得到增强，分析人士指出，贷款的快速增长有利于从总量上稳定经济，促进经济平稳较快发展。

　　中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉指出：“信贷的快速增长迅速保证了一系列政府项目的开工，使得去年10月份以来工业"跳水"的趋势得到遏制。在贷款支持下新开工项目的迅速启动，使第一轮去库存化在比较短的时间内完成。”

　　从今年前4个月的数据看，全国新开工项目计划总投资同比增长90．7％，工业增长速度已经恢复到去年三季度水平。同时，工业品出厂价格也在一季度出现环比降幅逐步缩窄的趋势。