索尼爱立信：资金告急

　　现金流告急，无疑让双方本已出现裂痕的合作再度蒙上阴影，并将加快爱立信出售股份的动作。

　　文｜CBN记者 刘长江

　　再也没有比这更糟糕的了。如果说，出货量下跌、毛利大幅下降，无法跻身一直梦寐以求的全球手机排名三甲还都可以忍受的话，那么，现在对于索尼爱立信来说，还有一个问题要严重的多—那就是：现金流出现了问题。

　　因为，“现金储备情况还不错”恰恰是这家合资公司之前最大的优势。

　　就在3月31日索尼爱立信2009年第一季度财报公布的时候，索尼爱立信还信誓旦旦地告诉投资者，凭借手中依然握有的11亿欧元（14亿美元）现金，依靠裁员、重组、削减成本和推出高端产品，索尼爱立信公司可以安然度过这漫漫寒冬，甚至在今年下半年实现扭亏为盈。

　　但是现在看来，现实远比预计残酷的多。IDC数据显示，2009年一季度全球手机出货量为2.448亿部，较去年同期下降了约15.8%，这是20多年以来全球手机业季度出货量下滑最大的一次。按一季度的排名，全球五大手机厂商分别是诺基亚、三星、LG电子、摩托罗拉和索尼爱立信，索尼爱立信手机销量为1450万部。

　　手机市场正在变得不一样。连之前曲高和寡的苹果手机也开始了销量爆发，在时尚人群中侵占索尼爱立信的市场份额。而手机霸主诺基亚则进军触摸屏领域，虏获了部分原来索尼爱立信高端客户的心。

　　市场的日益恶化和竞争对手的不断进化让索尼爱立信发现，扭亏为盈已经成为难以完成的奢望，即便仅仅是维持公司的正常业务运营都可能心有余而力不足。

　　为此，5月上旬，索尼CFO大根田伸行（Nobuyuki Oneda）首度对外界承认，由于市场需求低迷、产品线不完整，11亿欧元的现金储备已经无法维持公司业务正常运营，整个2009财年，索尼爱立信还需要筹集1亿欧元（1.38亿美元）资金。目前索尼爱立信正在考虑的途径包括借款、由索尼和爱立信注入资本、发行新股票等等。

　　事实上，在此之前，由于巨亏导致的财政危机，已经引发了索尼爱立信合资公司将要解散的谣言和传闻。尽管索尼和爱立信双方均对此进行了澄清和辟谣。

　　到5月7日，爱立信CEO思文凯(Carl Henric Svanberg)却又毫不避讳地表示，合作伙伴索尼将是收购双方合资公司另一半股份的“逻辑买主”。这样的表态再次引发了人们对公司结构不稳的猜测。

　　5月19日，标准普尔证券分析公司在投资者报告中指出，爱立信对继续向索尼爱立信注资的兴趣不大。标准普尔悲观地预计，索尼爱立信2009年的手机销量将大幅下滑32%，预计索尼爱立信今年的运营亏损将超过6亿欧元，重组费用高达2.55亿欧元，两笔费用相加几乎将耗尽索爱当前所持有的11亿欧元现金。

　　标准普尔甚至认为，这种情况可能会迫使爱立信加速抛售其持有的索尼爱立信股份。而且糟糕的是，索尼爱立信经历了第一季度的大幅亏损后，第二季度业绩预计仍将亏损，爱立信这次不太可能把手中的一半股份卖出一个好价钱。