来源：南方日报
作者：贾肖明
证监会就创业板投资者管理暂行规定征求意见
创业板投资者须具两年交易经验
投资创业板股票门槛有多高?这一问题的答案终于水落石出,昨日晚间,中国证监会发布了《创业板市场投资者适当性管理暂行规定(征求意见稿)》(以下简称《暂行规定》),公开向社会广泛征求意见。
设“门槛”为保护投资者
今年3月31日发布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》(以下简称《管理办法》)规定,“创业板市场应当建立与投资者风险承受能力相适应的投资者准入制度,向投资者充分示投资风险”。
证监会有关负责人表示,建立投资者适当性管理制度的目的并不是要限制某一类投资者投资于创业板企业的权利,而是希望通过适当的程序和要求,使投资者能够真正理解创业板市场的风险,审慎作出投资决策,从而达到保护投资者合法权益的目的。从国际经验看,创业板市场公司退市比例通常大于主板,投资风险比较突出。根据深圳证券交易所的研究报告,2003年到2007年美国纳斯达克市场和英国AIM市场的平均退市率分别为8%和11.6%,均明显高于主板。
股龄不足两年需营业部老总签字
此前,市场曾有创业板投资者准入门槛为30万元、5万元等传闻,但准入门槛,最终设定为两年以上投资经验。
根据深圳证券交易所制定的《创业板市场投资者适当性管理实施办法》(以下简称《实施办法》)规定,自然人投资者申请参与创业板市场,原则上应当具有两年以上(含两年)交易经验。交易经验的具体起算时点,为投资者本人名下的账户在上海或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。具备两年以上交易经验的投资者申请开通创业板市场交易时,证券公司需要与其现场书面签署《创业板市场投资风险揭示书》,并要求其抄录一段声明。证券公司经办人员应见证投资者签署并签字确认。
股龄不足两年的股民并没有被彻底拦在门外。按照规定,如果坚持要求开通创业板市场交易的投资者,证券公司需与其现场书面签署《创业板市场投资风险揭示书》,并要求其就自愿承担市场风险抄录一段特别声明。证券公司经办人员应见证投资者签署并签字确认,之后还需要证券公司营业部负责人签字确认。
正式挂牌或到十月
对于股民关心的何时才能正式申请开通创业板交易问题?证监会有关负责人昨日表示,目前,创业板市场筹备还在按照积极稳妥原则有序推进。考虑到投资者申请开通创业板市场交易必须到营业部柜台办理,可能会面临营业部人员、场地的压力,需要预留相当的时间供投资者提前办理开通手续。为此,在创业板股票公开发行和上市交易开始前,预留出足够的时间,供投资者提前办理相关手续。届时,深交所等相关自律机构还将发布详细的操作指引,指导证券公司做好投资者相关申请的受理工作。
昨日,有投行人士向本报记者表示,考虑到为股民开通创业板留出足够时间,创业板正式挂牌的时间预计最快将在10月。
各方反应
◎分析师时间门槛优于资金门槛
此前,市场曾有创业板投资者准入门槛为30万元、5万元等传闻,而最终管理层选择了时间门槛。证监会有关人士表示,具有一定交易经验的投资者,其对市场风险的认知程度总体上会高于新入市的投资者。特别是从2007年以来,证券市场经历了一轮比较完整的市场周期,经历过此轮周期的投资者大多数具有或即将具有两年以上投资经验。
对此,广州证券首席分析师袁季昨日在接受本报记者采访时表示,“时间门槛优于资金门槛,因为资金的多寡并不能说明投资者的经验高低,而时间长短的说服力更强”。对于个人投资者,袁季建议,投资创业板不能盲目“炒新”,要考虑估值的问题,创业板企业估值相对主板出现一定溢价是合理的,但投资者必须把握好度。
◎营业部老总
7成客户符合条件
“目前证券市场的活跃账户中,大约有百分之六七十的账户开户在两年以上。”昨日,广州某证券公司营业部负责人林先生称,“投资者门槛的标准既要降低投资风险,又要保证交易的活跃程度。要求投资者证券账户开户两年以上,基本能满足上述要求。”他告诉记者,近年来开户的最高峰是在2007年“5·30”事件之前,到现在已经超过两年。
对于股民集中申请开通创业板是否导致营业部“爆棚”的疑问,他表示,现在券商营业部的工作效率已经大大提高,并不用太担心,创业板有风险提示,有点像“权证”一样,保守的投资者不会参与的。
◎私募基金经理
最多拿2成仓位参与
广州著名私募基金经理“小黎飞刀”昨日在接受记者采访时称,“创业板开通后,我最多拿2成仓位参与,主要是丰富投资品种。”他表示,对于私募基金而言,帮助客户资产稳健增值才更重要,预计早期会有大量投机资金进入创业板,波动会比较大。
对于普通股民,他建议还是要谨慎为上,创业板波动大,散户难以把握,是个“大鱼吃小鱼、小鱼吃虾米”的市场。
链接
开通创业板交易“三步走”
第一步,投资者可通过中国证券登记结算公司提供的相关渠道,查询是否符合《实施办法》规定的基本要求并自行决定是否向证券公司申请开通创业板市场交易。
第二步,投资者到证券公司营业场所现场提出开通创业板市场交易的申请。
第三步,在投资者提出申请后,证券公司需要通过中国证券登记结算公司系统核查投资者的交易经验年限,并详细了解投资者的身份、财产与收入状况、风险偏好等基本信息。请投资者仔细阅读并现场书面签署《创业板市场投资风险揭示书》,完成相关核查程序,为投资者开通创业板市场交易。
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