近期IPO的即将开闸成为市场关注的焦点。随着新股放行的日益临近，货币市场利率也开始作出反应。

　　昨天，银行间市场回购利率上涨，虽然幅度较小，但涨势较为明显，此外，作为基准利率体系的Shibor昨天也全面上扬。

　　中国货币网的统计显示，昨天银行间回购加权利率上涨了1.06个基点至0.8756%。其中， 7天回购加权利率上涨了0.15个基点至0.90%，当天该利率最高至1.45%。7天回购利率通常被看做货币市场指标性利率，反映资金的供求格局。而隔夜回购加权利率昨天则上涨了1.13个基点至0.8504%，当天该品种最高成交至0.91%。隔夜回购是目前银行间回购市场成交量最大的品种，占到了回购市场总成交额的80%左右。昨天隔夜回购成交额为2954亿元，较前一交易日增加了176亿元。

　　上海银行间同业拆放利率（Shibor）各期限品种在昨天也出现了全面上涨。其中，隔夜、7天和2周品种的上涨幅度较大，分别上涨了1.46、1.00和2.58个基点至0.8450%、0.9250%和0.9850%，与前几日相比，Shibor各期限品种的上涨比回购利率更加明显。

　　“货币市场的利率的确在小幅上涨。”一股份制银行债券交易员说，“这主要是受到了IPO重启预期的影响。”

　　自证监会发布新股发行制度改革征求意见后，市场对于IPO重启的预期愈发强烈。出于对资金面可能受到的冲击的担心，此前债市也出现了小幅下跌。目前最新的报道称桂林三金药业已获得IPO发行批文，这意味着最快几天内就将开始新股的申购和上市，投资者为“打新股”的融资需求将会大大增加。

　　昨天回购市场上，除隔夜、7天外的期限品种也都有成交，14天和21天回购利率也均有所上涨。

　　在以往旧的新股发行制度下，为了追逐“打新股”的无风险收益，一些机构通常会通过回购或者拆借手段来大量融入资金申购新股，从而促使资金利率在新股发行前飙升，而在新股申购结束后又会迅速回落，引发资金利率“过山车”般的大幅波动。2007年9、10月份大盘股发行造成的波动幅度曾达到几百个基点以上，当时7天回购利率曾创下17%的历史最高纪录。

　　不过，由于新的新股发行制度已经在多个方面作出了改进，“打新”收益率的降低将会降低市场的融资需求，从而减小其对于货币市场的冲击。但分析人士也指出，新股发行对货币市场的影响仍难以避免，货币市场利率水平仍会有所上行，但受影响幅度将会大大下降。

　　“估计回购利率会慢慢上涨。”上述交易员表示，目前有部分市场人士预期7天回购利率可能会涨到1.4%左右，上涨幅度可能会达到40~50个基点。