经济观察报 记者 袁朝晖 段寅燕　近期，友邦保险（AIA）香港H股上市的投行“选秀”工作告一段落，摩根士丹利(MorganStanley)、德意志银行 （DB）被确定为联席全球协调人（JointGlobalCoordinator）。

　　据悉，友邦在H股上市之后还计划登陆A股。

　　同时，目前友邦保险正在进一步确定账簿管理人名单，可以肯定的是，其中必有一家国内投行的位子。

　　由于上市规模不详，以及AIA自身庞大复杂的结构，因此这场预期最近几年来全球最大IPO的成行最早也要今年年底。

　　选定投行

　　摩根士丹利、德意志银行被确定为AIA进行IPO的联席全球协调人（JointGlobalCoordinator）。

　　总部位于香港的美国友邦保险有限公司(AIA)此次上市，将成为过去两年来全球规模最大的IPO之一，在支付给顾问机构的数亿美元佣金中，上述两家投行将拿走最大一块。

　　摩根士丹利的当选毫无悬念。其曾担任美联储(Fed)的顾问，为遭遇困境的友邦股东AIG纾困行动提供咨询。

　　德意志银行的进入则被是看作“黑马”之举。

　　其两个主要竞争对手是高盛和花旗银行。

　　年初，AIG本来要进行一次并购，当时负责交易的就是高盛和花旗银行，但是由于买方出价的原因，交易被取消了。但双方的关系还是比较融洽的。

　　今年2月，AIA就尝试出售标价达200亿美元的资产。这约等于AIA的内在价值，内在价值是一个具前瞻性的保险定价的基准。包括英国保诚集团（Prudential）和加拿大Manulife在内的买家都未能给出这个价格。

　　事实上，此次AIA的IPO牵动了所有投行的心。有逾30家机构申请担任承销商，其中三家中资：中银国际、中金和中信。他们都最后进入面试。

　　有10家进入最后的面试筛选，最终是摩根士丹利和德意志银行获胜。

　　接下来，账簿管理人还将进一步确定，外界预期还会有一到两家外资银行进入，同时势必有一家中资投行进入团队。

　　这当中，花旗银行和高盛胜算很大，而哪家中资银行最终参与这项全球最大的IPO令人拭目以待。

　　另一个重要的角色是黑石（Black－stone），它在AIA项目上参与许多，黑石是AIG全球重组的财务顾问，在AIA上市中也将担任一个角色。

　　对于外媒报道的友邦选定投行，友邦中国区一位管理人士对此不予置评。

　　友邦中国区管理人士表示：“在我们看来这很正常，我们只是选择了一个IPO的合作伙伴，但这对于投行是很大的一笔生意，在香港市场也是近年来少有的IPO大单，所以对方也许会乐意透露消息，而友邦除了正式宣布要在亚洲选择一个市场IPO外，没有正式对外宣布任何消息。”

　　但亦有一位美亚中国的高管向记者透露，友邦将在明年赴香港IPO。

　　三大挑战

　　“AIA上市有三大挑战！”接近交易的消息人士坦陈，“AIG和未来AIA的关系如何厘清？AIG究竟打算卖多少价？监管如何定调？”

　　友邦保险集团是亚洲最大的人寿保险机构之一，拥有为全球最具多元化地区服务超过90年的独特传统。公司通过由25万名营销员和2万名员工所建立并覆盖13个区域市场的广泛网络，为超过2千万保单持有人提供服务。

　　而美国国际集团（AIG）曾是世界保险和金融服务的翘楚。在AIG因此次金融危机不得不将友邦独立上市之前，友邦只是AIG的亚洲寿险公司。

　　友邦保险集团的分公司、附属公司及联营公司遍及13个国家和地区。AIG亦计划将美国人寿 (ALI－CO)在台湾的业务。同时，若获监管机构批准，将把菲律宾的PhilamGroupofCompanies纳入友邦保险集团旗下。

　　2009年5月18日，美国国际集团再次宣布，将加快把美国友邦保险有限公司（友邦保险集团）定位成为独立法定机构的程序，若市场情况许可并获得监管机构批准，会将友邦保险集团在亚洲其中一个交易所上市。

　　美国国际集团主席兼行政总裁爱德华·李迪（EdwardLiddy）表示：“在此阶段，友邦保险上市对所有受益相关方，包括美国纳税人、保单持有人、员工及销售伙伴，都是最佳的决定。”

　　“AIG和未来AIA的关系如何厘清，这也被看作是对投资银行和上市工作筹备当中的最大挑战。”知情人士说。

　　截至2008年11月30日，友邦保险综合的偿付能力比率平均超过监管规定之200%，目前资产超过600亿美元。

　　一百年来，友邦一直是美国国际集团的业务基石，自诩在13个国家拥有2000万投保人，聘用了20万名专职代理，去年总运营利润达到约20亿美元。它还拥有利润丰厚的房地产投资组合，包括香港和上海的标志性建筑。

　　不过，AIA总部在香港，而且香港上市的保险公司比较活跃，分析师也集中。因此，投行预计，香港仍然是首选。

　　市场预计，友邦保险首次公开发行 (IPO)的募资额预计将在50亿到100亿美元之间。