几经试探之后，上证综指终于在2009年下半年的首个交易日成功收复3000点。距离2008年6月沪指跌破这个整数位，时间过去了整整一年多。

　　牛熊转换、金融危机、经济复苏……这一年里，中国股市经历了太多的曲折和坎坷。在为下半年迎来亮丽开局的同时，A股也期待着投资者们的理性对待。

　　两大因素助推沪指跨越3000点

　　从1664点的上一轮调整新低起步，到跨越3000点的门槛，上证综指在过去8个月内累计涨幅超过八成。按照2008年年末的收盘点位计算，今年以来沪指上涨幅度也已达到65.2%。

　　在许多市场人士看来，沪指跨越3000点来自政策面和资金面两大因素的助推。

　　从去年年末推出的4万亿元“保增长、扩内需”计划，到相继出台的十大重要产业调整与振兴规划，从货币政策、财政政策“双转向”，到启动“家电下乡”、“汽车下乡”……在外需不振、出口萎缩的背景下，内需市场的拓展为企业应对全球金融危机冲击提供了支持。由此带来的一系列重要经济数据的回暖，为A股市场投资者信心恢复营造了有利的市场环境。

　　据统计，今年上半年新基金首发募集规模超过1370亿元。资金面的持续充裕，也成为支撑A股持续反弹的重要推动力。

　　蓝筹群体成本轮反弹“明星”

　　按照7月1日的收盘点位计算，聚集了众多大盘蓝筹股的沪深300指数今年以来的累计涨幅已达到78%，表现明显好于上证综指。

　　事实上，伴随经济复苏预期的不断增强，A股市场投资风格逐步向有良好业绩支撑的蓝筹股群体转移，特别是进入5月份以后，金融、地产、石化、煤炭等板块频频担纲领涨角色，蓝筹群体成为拉动股指上涨的“绝对主力”。

　　来自申银万国的数据显示，6月份沪市总市值排名前10位的个股中，有7只个股当月涨幅超过20%，其中招行涨幅达到32.92%。而在深市的前十大权重股中，泛海建设涨幅超过四成，万科A和鞍钢股份的月涨幅也在30%以上。

　　中欧新蓝筹基金经理刘杰文表示，大盘蓝筹股的走强，一方面得益于其一季度业绩盈利超出预期。另一方面，反弹初期被频繁炒作的小盘股出现“泡沫”，机构出于安全考虑，纷纷抛售涨幅过大的成长性个股，转而持有更稳健的大盘蓝筹股。这使得蓝筹股出现了明显的“补涨”行情。

　　3000点后，投资者仍应保持理性

　　沪指成功跨越3000点，令投资者对下半年行情充满期待。1日当天收盘后某知名门户网站就此进行了一项网络调查。截至18时，参与调查的1.2万人中仅有不足18%的人表示“看空”后市。

　　机构的预测也显得比较乐观。申银万国证券研究所认为，如果说上半年整个局面是“宏观热、微观冷”的话，那么下半年“微观冷”的局面也将彻底改观，企业盈利将不断上调。“这对于整个经济恢复的持续，对于投资的持续，以及对于促进就业及收入增长的持续都是非常有利的。”申银万国证券研究所分析师魏道科说。

　　不过市场人士提醒，在宏观经济尚未完全复苏、上市公司业绩真正回暖尚待观察的背景下，A股市场风险仍不容忽视。

　　一方面，经历了上半年的超常增长后，新增信贷规模的大幅回落不可避免。而IPO重启带来的新股密集发行，也会令二级市场资金面承受重压。

　　另一方面，伴随上市公司中报陆续公布，前期不少借助题材被炒作起来的绩差股将难免走向“价值回归”。而股价的大幅上扬，也会令即将来临的“大小非”解禁高峰成为对A股的又一次严峻考验。

　　伴随股指持续走高，投资风险也在同步攀升。面对仍存诸多不确定性的A股市场，投资者仍应保持足够的理性。