法国东方汇理银行：全球经济年底现增长

　　程志云 实习记者 刘欣 7月10日，法国东方汇理银行公布最新研究报告称，全球经济将在2009年底前走出谷底并出现正增长。

　　报告指出，市场出现回升、信心指数提高，贸易已走出谷底。

　　在亚洲的利率方面，报告认为，大多数央行应当会保持低利率。2009年后期将逐渐再现通胀，但大多数政策利率在2010年前不会提升。

　　随着全球股市前景变得更加不明朗，亚洲货币可能在短期走弱。报告预计，大多数亚洲货币将对美元升值。其中印度卢币和韩元表现可能优于其他亚洲货币。

　　报告认为，随着全球对市场和经济信心的恢复，投资者大举进军信贷市场，尤其是美国和欧洲市场，一级发行已经强劲行动。与欧美相比，亚洲新的投资级发行虽有所增加但相对较小。报告提出，亚洲投资及债券的风险及回报形态较佳，而高收益债券尚未得到真正的考验。

　　关于不良贷款和产能过剩问题，巴布认为，越南、东欧等国家政府重举配置资金，可能存在与实际需求不符，出现产能过剩，而一般需要半年左右才能看出产能过剩存在的领域。中国需要逐步提高消费，实现经济平衡需要一个过程，大概为5—8年。

　　针对中国通货膨胀预期的问题，法国东方汇理银行新兴市场研究及策略主管巴布认为，从股市、房市等来看，虽已经出现了人为支撑复苏的迹象，但已有70%至80%的投资用于实业，经济整体效应积极，符合预期。