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东航、上航:有多少涨停会再来?

2009年07月14日06:33 [我来说两句] [字号: ]

来源:第一财经日报 作者:谷东

  ST东航(600115.SH)吸收合并*ST上航(600591.SH)的方案公布后,两只股票毫无悬念地复牌涨停。尽管如此,在业内人士看来,上述两股短期内仅是交易型机会,上涨空间可能比较有限。

  民族证券高级策略研究员刘佳章指出,两家航空公司合并,对于两只股票均存在投资机会,比如对*ST上航来讲,将存在吸收合并的套利机会,而对于ST东航来讲,则是实实在在的增厚利润。

但短期来看,却仍只是交易型机会。

  在刘佳章看来,按基本面情况来看,目前很难给两只股票进行合理定价。如果对两家公司合并预期特别强烈的话,可能会走出独立行情,但这种可能性相对较小。而从近期走势来看,ST东航与*ST上航的上涨除了有补涨因素外,一定程度上也会受到其他ST股涨停走势的推动,只不过相对涨幅可能会更大一些。

  由于在合并之前,ST东航无论是盈利能力还是净资产均远远低于中国国航(601111.SH),也低于南方航空(600029.SH),而以停牌前的价格看,其市值水平已经接近于中国国航,并超过了南方航空,国信证券认为ST东航股价已经比较充分反映了这种整合预期。截至昨日收盘,ST东航收于5.60元,*ST上航收于6.22元,均为开盘直接封于涨停。

  国信证券认为,虽然合并后的ST东航具有很大的盈利改善潜力,但是这种潜力能否充分释放还有风险,并且需要时间。如两者的整合能否成功存在风险,两者能否顺利地完成业务、文化、组织结构等的重组存在一定疑问。而ST东航A股股价并没有充分反映整合风险,当然,由于近期A股航空股出现了较大涨幅,因此不排除两只股票存在补涨需求。

  

(责任编辑:黄珂)
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