搜狐财经讯 7月16日上午统计局发布上半年经济运行数据显示，上半年GDP同比增长7.1%，CPI同比下降1.1%，PPI同比下降5.9%，其中6月份CPI和PPI分别同比下降1.7%，7.8%。搜狐财经第一时间连线社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉。刘煜辉表示，09年中国经济一定会超出保8预期，下半年或将出现流动性膨胀问题，出口应经掉到阶段性底部，但3到5年内不太可能出现快速增长的情况。

　　全年GDP一定会超出保8预期

　　搜狐财经：对于上半年的经济运行数据您整体感受是怎样？

　　刘煜辉：二季度GDP同比增长7.9%，环比增加将可能在15%以上。刺激计划的力度已经远远超出了年初所设定设想的规模，年初提出4万亿，这4万亿现在来看更多的是一个象征性的符号，因为半年的投资，今年如果保持30%，现在看30%投资增速，今年的投资规模肯定要超过4万亿。原来设想是一年内2万亿，另外一个就是信贷原来是5万亿，现在半年就7.3万亿了，货币供给刺激目标是17%，现在是28.79%。

　　计算一下，如果按全年大概10万亿新增信贷的话，到年底全年货币的增速将会达到30%以上。这么大刺激的量，经济一定会超出“保8”这个预期。

　　下半年或将出现流动性膨胀

　　另一个方面，这么多信贷显然不是疲弱实业这块能够吸收的。因为假定全年控制在10万亿新增信贷的话，大概4万亿是政府的基建，剩下的这6万亿肯定不能被现在的实业所吸收，因为中国实业最景气的时候是07年，07年的新增信贷也才3.63万亿，信贷会会推高股市和楼市。

　　刘煜辉：尽管政府从基调上没有变，但实际行动上已经在收紧信贷了，比如银行记帐票据的重新启动。但是，很有可能央行的常规手段已经控制不住流动性的膨胀。

　　出口已经下降到阶段性底部

　　搜狐财经：下半年出口会不会继续恶化呢？

　　刘煜辉：出口应该到了一个阶段性的底部，想迅速起来也基本不可能。看数据，出口从去年11月份开始掉下来，翘尾的因素到11月基本就会消除，也就是说今年11月份大概能够回到低增长或者是零增长的情况。未来3、5年都不太可能出现出口迅速增长的情况，出口大概就能恢复到07年前后的水平，如果全球经济复苏不理想，或者说欧美再出现其它冲击的话，也不排除再掉一个台阶。

　　CPI明显的表现出“猪周期”的特征

　　搜狐财经：您觉得全年的消费会怎样呢？

　　刘煜辉：从数据来看，中国的CPI很明显的表现一个“猪周期”的特征，04年有一波，按我们的感觉好象6月份有点出乎意料，因为油价上来了，很多东西价格也在上涨，但数据并不乐观。

　　工业增长受房地产投资和汽车消费政策影响明显

　　搜狐财经：上半年工业增加值同比增长是7.0%，6月份增长10.7%，一季度增长是5.1%，二季度增长是9.1%。这组数据您怎么看待？

　　刘煜辉：房地产投资6月份比较明显的起来了，汽车前半年的需求由于政府的政策被释放了。因为房地产和汽车的产业链比较长，这两块短期内被拉起来对整个工业的带动是有绝对性影响的，把钢、建材都会带动起来，一季度很多钢厂的高炉都在关闭，在房地产和汽车的带动下，开始出现复苏了。

　　另外消费从零售角度讲的话应该是比较好看的数据，因为消费这块主要是汽车的放量比较明显。但是明年汽车能不能持续保持每个月100万辆的销售，这是很大的问题，因为这种消费品对居民来讲一般价格弹性是比较大的，也就是说当你由于短期效应所刺激出来的需求释放完了以后，中国人不像欧美，他靠金融消费，一年追求时尚换一辆车，不可能这样，所以这个东西释放几个月或者几个季度以后，这个销量肯定会下来，所以明年汽车的销售量肯定会下来。（搜狐财经/魏喆）

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