在复杂的经济环境中，保险业的走势更让监管者捏着一把汗。盈利是终极的追求，增长也是不放弃的目标；既要调整业务结构，又要保证稳步上行；既要抓住机会，又不能败在风险脚下。

　　鱼要得，熊掌也不放弃。

　　7月20日，2009年半年保险监管工作会议在北京召开，会议透露，上半年，全国共实现保费收入5986.1亿元，同比增长6.6%；其中财产险业务实现保费收入1511.8亿元，同比增长16.4%；人身险业务实现保费收入4474.3亿元，同比增长3.6%。截至6月底，保险公司总资产3.7万亿元，较年初增长了10.9%。

　　保监会主席吴定富同时警示，在A股市场反弹至3200点之后，尽管保险行业有巨大的投资压力，但是仍要保持冷静。

　　继续推进结构调整

　　在化解投资压力的同时，保险行业还是要坚定的进行全行业的结构调整。

　　上半年，保监会发布《关于加快业务结构调整进一步发挥保险保障功能的指导意见》，要求全行业大力发展风险保障型和长期储蓄型业务。这给保险业带来了阵痛，上半年6.6%的保费增长显然无法与去年同期51.1%的增长幅度相提并论。

　　与增速下滑相对应的另一结果是，上半年，保险公司预计实现利润总额将达到261亿元，同比增长98%；其中承保盈利的产险公司有11家，比去年同期增加了3家，盈利险种增加了3个。

　　但是，监管层对目前的业务结构仍不满意，结构调整也难免流于形式。吴定富表示：“部分公司简单地将趸交业务改为3年期、5年期期交业务，而同期10年期以上业务同比下降；还有些公司以降低投连、银保业务作为调结构的成效，具有一定片面性。”

　　吴定富指出，一些公司对结构调整认识不足，在资本市场持续回暖的环境下，结构调整有可能出现摇摆。

　　从本报记者掌握的行业数据显示，个别小型寿险公司在全行业着力进行业务结构调整的形势下，仍保持着高比例的银行保险业务和趸交业务。另外，一些客观原因也影响着政策的推进。

　　一中型寿险公司负责人表示，去年同期保费基数较高，在调结构的要求下，负增长的压力很大，就会相应减弱调整的力度；另一方面，公司对银邮渠道的过度依赖局面在短期内很难有所改观。保监会公布数据显示，个别公司银邮业务占比仍然超过80%。

　　为了发挥结构调整的政策导向作用，下半年，监管层将制定完善结构调整评价指标，以便科学评估保险公司的发展状况和业务质量，准确衡量结构调整的成效。

　　“要综合运用规模类指标、结构类指标、保障类指标和品质类指标来全面评估结构调整的成效，要加大信息披露力度，在考虑保险公司经营差异性的基础上，根据结构调整指标评价体系对结构调整成效定期进行评估，评估结果逐步由业内到业外、由简单指标到综合指标进行披露，并根据评估结果实施分类监管。”吴定富表示。

　　另一方面，保险公司也要采取行动，包括制定符合实际的结构调整总体目标和阶段性目标，促进不同销售渠道协调发展，根据不同渠道的特点，发展与之相适应的产品，建立能够促进风险保障型和长期储蓄型产品销售的渠道组合。

　　防范投资风险

　　吴定富表示：“去年以来，资本市场波动较大，债券市场收益率逐步走低。保险资金和可投资品种之间的期限和收益率匹配难度加大，可能会导致资产与负债错配风险，初步估算，今年全年有1.1万亿保险资金需要配置，接近资产存量的30%，保险机构面临较大的投资压力。”

　　在大盘跃上3000点的特殊情况下，防范保险投资风险仍被这位监管者反复提及。

　　“有些人在股指上了3000点后，目标又指向了6000点以上，看来2007年的经历对大家的影响很大，但我们认为必须沉着冷静应对。”吴定富表示。

　　保监会统计数据显示，截至6月底，保险公司资金运用余额3.4万亿元，较年初增长10.4%。其中，债券投资占比50.2%，较年初下降7.7个百分点；银行存款占比31%，较年初提高4.5个百分点；股票和股权投资占比9.8%，较年初提高1.9个百分点；证券投资基金占比6.8%，较年初提高1.4个百分点；其他投资占比2.2%。保险资金运用实现收益1099.7亿元。

　　由此可见，股票和基金投资已有所增加，但并未达到监管部门规定的上限。

　　中国人寿资产管理公司投资研究部总经理钱小安7月19日在第四届中国金融市场分析年会上表示，保险资金的权益投资往往跟股票指数正相关，即市场涨的时候赶快加仓、市场跌的时候赶快减仓，跌得越狠则减得越急，有追涨杀跌的现象，这是因为大家在权益投资上缺乏长期规划和判断，绝大多数只会跟着市场走。

　　一总部位于上海的小型寿险公司高管人士透露，借助于这一轮股市上涨和打新股带来的绝好机会，其上半年股票投资收益率已达到近20%。

　　对于下半年保险业的投资策略，钱小安表示：“正如业内传说很多机构在6月份已经达到满仓，在市场还是向上看的过程中，固定收益投资可能会更多进行短期配置，而权益类还会有更多的加码。”

　　为了防范投资风险，强化保险资金运用监管，一系列规章制度将在下半年出台，包括保险资产大类配置通则、保险资产托管办法、保险资金投资股权和不动产等管理规定，并制定保险产品资产配置、投资能力评估、风险评估、绩效评估的规则和标准，以支持符合条件的保险机构开展新的投资业务。

　　吴定富特别指出，新《保险法》放宽了一些投资渠道和领域，但并不等于会一下子放开，监管部门一定会坚持制度先行，在有了制度的基础上才会逐步放开渠道。