当前这一轮资产泡沫倾向，与信贷量的激增有没有直接关系？人们对它大量流向楼市和股市的担心是否多余？通货膨胀会因此诱发吗？7月24日，搜狐新视角月度经济学人论坛--天量信贷：制造泡沫还是带来复苏召开，数位专家将就以上问题展开充分讨论。以下是搜狐财经从现场发回的报道：

　　“上半年7.4万亿的信贷投放还是有点反应过度”，中国社科院世界经济与政治研究所国际金融室副主任张明博士在回应信贷增量是否合理的问题时这样表示。

中国社科院世界经济与政治研究所国际金融室副主任 张明博士

　　他认为在经济平稳的情况下绝对不需要这么多的信贷，比如说把中国改革开放30年的时间拉平，看现在每个人的信贷投放量与GDP的比率，今年是显著突破的。的确也存在这个原因，次贷危机至少是全球金融体系60年以来最严重的一字危机，要把这个危机考虑在里边，但是中国金融体系受到了冲击，没有想像中得那么严重。次贷危机到底给中国经济带来什么冲击，除了出口导致了增长和就业的问题，除了潜在的美国国债的市场价值下降和美元贬值给我们的外汇储备带来的风险，看不到其他方面的冲击，国内的宏观经济因为国内自身周期的影响，的确在下滑。

　　张明强调说，这个比率就隐藏着一定的风险，未来一旦对货币发行控制不利的情况下，像笼中的老虎，一旦对信贷投放不能像以前那么掌控，很容易形成资产价格的泡沫和通胀的压力。

　　所以，他认为当银行体系真的没有实现硬约束的时候，货币政策是不应该过分宽松的。

　　针对目前中国出口的问题，张明建议可以更多的用一些财政政策。他同时表示，利用财政政策调节并不代表仍然加大对铁路公路机场建设的投资。