当前这一轮资产泡沫倾向，与信贷量的激增有没有直接关系？人们对它大量流向楼市和股市的担心是否多余？通货膨胀会因此诱发吗？7月24日，搜狐新视角月度经济学人论坛--天量信贷：制造泡沫还是带来复苏召开，数位专家将就以上问题展开充分讨论。以下是搜狐财经从现场发回的报道：

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出，天量贷款是政府对金融危机出现反应过度的情况，因为是政府先有了政策之后，银行才往里边投。从上一年银行经济增长过快开始，信贷增长一波未平一波又起。上半年分两波：第一波政府信贷投资拉动，以大银行为主抢到项目贷款。等到经济复苏形势得以确立了，微观经济主体需求开始增加，特别包括房地产市场回暖，商业型的信贷开始增加，形成第二波，第二波中小银行在里面的助推非常强。

中央财经大学中国银行业研究中心主任 郭田勇

     郭田勇以武汉调研举例分析。银行搞的叫银团贷款，因为农信社抢不进去贷款项目，湖北农村信用社下面50多家小的信用社就搞了个社团贷款。按照银监会规定，银行单一法人，比如说单一项目贷款银监会规定不能超过银行资本金的10%，贷款集中度。但是下边的县信用社都是单一的法人机构，也想往里进，大的项目大银行都抢走了，农信社觉得不抢多亏，57家县连社57个小法人机构跟一个项目签协议，一份一签，也要做，因为都往里抢贷款。

　　无论货币政策微调，还是窗口指导，郭田勇判断，银行下半年信贷肯定要往下降。今年的银行信贷增量9—10万亿，虽然上半年7万多亿，下半年也就大概增长2万多亿。

    他指出，缓增长以后并不意味着社会获取的融资就变少，现在资本市场开始火爆，包括除了股票市场之外，现在发行短期融资券、中期票据一波一波的发，发的企业非常多，资本市场IPO开闸，再融资，增发，现在也排着队发。尽管可能未来银行信贷增长变缓以后，大量的企业通过这块依然能够获得融资非常大。社会总需求暴涨，银行信贷是一个主渠道，但是银行信贷降下来以后，如果这边的口子资本市场增长非常快的话，可能总需求还会呈现比较高的情况。虽然现在来讲，未来银行信贷可能会出现增长变缓的情况，但是其实从企业来讲，从微观经济主体来讲，有这种投资冲动并不是一件坏事，就怕企业没有冲动。房地产业回暖对经济可持续非常重要，但是是不是一定要将接力棒交给房地产业？在没有找到其他合适的行业的时候可以交，先交给房地产业对经济拉动作用会非常大。

　　郭田勇认为，解决未来经济可持续发展的问题，还是得解决深层次问题，深化体制改革非常重要。政府确实主导，保增长一立项，什么事情都在政府的控制之下。国有的一些垄断型的行业，包括这些金融企业，其实必须让民间资本进入，形成充分的竞争，其实未来这块的市场空间是非常大的。

　　中国改革开放30年，经济增长动力到底是在什么地方？郭田勇指出，改革开放以前也有人民银行，改革开放之初有几大专业银行，全都是国有企业、计划经济，后来依靠承包，出现一些小的民营企业、小的私营经济，不断壮大，使得市场活力变得越来越强，然后使得经济总量变得越来越大。进一步把政府垄断型领域放开，让民营进来，政府对经济还是要以调控为主，干预要少，这样可能中国市场的容量才会进一步增大。如果讲到深层次问题，就像调整经济结构一样，说起来容易，做起来难。从十多年前中国就讲了，要调整结构，年年调，但是确实做起来不仅仅是一个工作中的难度，关键还有既得利益者对自己利益的保护。

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