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中国人民大学金融与证券研究所所长 吴晓求

　　吴晓求：我回来第一个问题，第一个问题非常大，这个问题本身包含了美元升值，因为我们判断一个国家金融危机两个标志，传统的标志，一个当然是资产价格大幅度下跌，本币就会贬值。在1997年的亚洲金融危机的时候，那些国家都是这两个标志同时出现了，但在美国发现，只有一个标志，那就是资产价格大幅度的下跌，而美元没有出现大幅度下跌，曾经有一段时间有小幅的下跌，最近又有一点点上升。上升我想可能有两个原因，一个就是，它的去杠杆化，因为现在应对金融危机，无论是金融机构本身还是产品本身，去杠杆。

　　第二个，也跟中国政府要求有关系，中国是美国最大的债券国，我们也担心我们金融资产的安全，所以这一点美元资产是相对稳定的。但是有一点可以肯定，美元的贬值是无可阻挡的，美元短期的上升只是暂时的现象，这样一来给人民币留下了很大的空间，我在很多场合讲人民币的国际化现在进入了最好的时机，在美元强势的条件下，人民币国际化会遇到很大的阻力，现在刚好为人民币国际化提供了空间。

　　另外谈到金融产品创新的方向是什么，这个是非常难回答的，根据我的理解，目前一些产品，不敢说去杠杆，至少杠杆力是要降低的，原来比如期货是100倍的杠杆功能，现在要把杠杆的功能减少一点，为了安全的话，杠杆不能太高。杠杆功能减少，我想这是所有金融产品未来的方向，核心目的是要降低金融产品的风险，要保证金融产品的稳定性。

　　简单而言，09年不会像07年那么疯，也不会像08年那么惨，把握这样的基调非常好。

　　我非常同意何小锋的说法，对上市公司、非上市公司的确一个产品是建立股权投资的，需要把握很多的判断，一般对于企业来说，所承担的责任和风险相对来说是比较大的。

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