资金抢银行捧电力 8月机会何处觅

　　时间：2009年08月03日来源：和讯

　　第1页:资金抢银行捧电力 8月机会何处觅第2页:上周大资金12亿抢银行斜刺电力地产煤炭被抛弃第3页:8月大势先扬后抑个股机会何处寻觅

　　7月主力资金逢高减持近千亿元

　　来自大智慧超赢数据的统计显示，在A股市场加速上扬、股指迭创新高的7月，主力资金减仓力度也达到了年内新高，净流出957亿元。分析人士指出，“大小非”股东、去年低位建仓的基金、保险资金、QFII等机构投资者套现可能性大，密集发行的新基金“托市”效果显著。

　　截至7月31日，上证综指在23个交易日内累计上涨452.7点，盘中曾创出本轮反弹新高3454.02点，一个月的累计涨幅15.3%，创出23个月来的最高纪录。

　　数据显示，在7月最后一个交易周，沪指一度出现恐慌性大幅杀跌，随后连续反弹，主力资金也呈现出“先抑后扬”，钢铁、银行、电力等三大板块被近46亿资金追捧，地产、煤炭石油、有色金属等三大板块则被合计减持逾170亿元。

　　建设银行、宝钢股份、工商银行、中国银行、南方航空、马钢股份等个股成为上周最受资金偏爱的品种，而紫金矿业、金地集团、保利地产、中国中铁、中煤能源、大众交通则位居资金净流出榜前段。

　　值得注意的是，在连续七个月的上涨中，获利了结的抛压也在无声地加速递增。大智慧超赢数据以交易大单情况追踪主力资金动向显示，7月，两市主力资金累计净流出957.0亿元，创出本轮反弹以来的月度净流出额新高，其中7月20日至31日的最后十个交易日内，主力资金净流出额达到了595.1亿元。

　　在众多板块中，地产板块以235.4亿元的资金净流出记录，成为7月被主力减持最坚决的板块，该板块当月整体上涨27.5%。银行股、医药板块、有色金属板块依次被减持87.0亿元、62.6亿元、53.4亿元。券商、钢铁、煤炭石油等板块依次被减持39.9亿元、32.8亿元、26.9亿元。而保险板块净流出资金低于1亿元，化工化纤板块获净流入资金13.4亿元。

　　对解禁股资金流向进行长期跟踪的大智慧分析员指出，根据7月份“大小非”资金出逃的较多，基金重仓股也出现了明显的大资金分歧。一方面，去年低位建仓的基金、保险资金、QFII等机构投资者套现的可能性很大，而同时密集发行的新基金等众多理财产品在积极建仓。而从7月市场大幅上涨的情况看，新入资金的力量仍大于已创年内新高的抛压。

　　另一方面，基于对经济向好的预期，机构投资者也可能趁调整的机会调整持仓结构，在7月末股指快速杀跌后，部分资金也出现了较踊跃的逢低介入。

　　1

　　股票/基金搜索：

　　股票 基金

　　 上周大资金12亿抢银行斜刺电力 地产煤炭被抛弃

　　时间：2009年08月03日来源：和讯

　　第1页:资金抢银行捧电力 8月机会何处觅第2页:上周大资金12亿抢银行斜刺电力地产煤炭被抛弃第3页:8月大势先扬后抑个股机会何处寻觅

　　理财周报

　　尽管出现天量大跌，但逐利的资金仍选择了入市。

　　上周，两市资金净流入283亿元，为连续第七周资金净流入。7月29日，沪市成交历史首破3000亿元大关，两市成交4377.59亿元，为历史最天量。

　　大资金仍围绕着经济复苏主线挖掘机会，银行、钢铁和电力备受青睐，补涨的电子信息表现稳健。

　　银行成为上周资金流入之冠，计流入12.29亿元，工商银行(601398.SH)、中国银行(601988.SH)分别净流入1.76亿元、1.12亿元。此外，深发展A(000001.SZ)四个交易日内收出三根阳线，7月30日强势封上涨停。

　　基金继续大笔增持钢铁，净流入9.36亿元。武钢股份(600005.SH)、包钢股份(600010.SH)、马钢股份(600808.SH)主力资金净流入1.17亿元、5023万元、3601万元。

　　近期落后于大盘的电力板块上周在乱战中脱颖而出，主力资金净流入4.73亿元。华电国际(600027.SH)、长江电力(600900.SH)、申能股份(600642.SH)大户和超大户资金分别净流入1.55亿元、1.5亿元和1.02亿元。

　　近期表现不佳的房地产延续调整，上周主力资金净流出32.56亿元。金地集团(600383.SH)、保利地产(600048.SH)、天房发展(600322.SH)主力资金分别净流出1.1亿元、5361万元和5316万元。

　　尽管铝再次成为市场大跌后寻找突破口的首选，但上周整个板块仍净流出18.61亿元。其中，紫金矿业(601899.SH)、西部矿业(601168.SH)、山东黄金(600547.SH)分别净流出6.43亿元、2.3亿元和1.66亿元。

　　煤炭石油同样遭遇抛压，全周流出26.81亿元。中煤能源(601898.SH)、开滦股份(600997.SH)、平煤股份(601666.SH)、中国神华(601088.SH)分别净流出5.26亿元、4.04亿元、3.2亿元和2.73亿元。

　　2

　　股票/基金搜索：

　　股票 基金

　　 8月大势先扬后抑 个股机会何处寻觅

　　时间：2009年08月03日来源：和讯

　　第1页:资金抢银行捧电力 8月机会何处觅第2页:上周大资金12亿抢银行斜刺电力地产煤炭被抛弃第3页:8月大势先扬后抑个股机会何处寻觅

　　⊙华泰证券研究所陈慧琴

　　虽然7月行情完美收官，但我们预计，上证综指本周在上摸前期高点后可能将再次产生宽幅震荡，难以再现单边上涨式的行情。就整个8月份而言，我们倾向于先扬后抑的走势。

　　大盘中线上升趋势未改

　　2009年以来，除掉春节后的一波快速上涨到2400点之后产生的幅度为15%的回落外，之后出现的几次调整基本都是在100点左右。而上周市场在连续几周加速后，在获利盘丰厚、流动性紧缩的预期下，当盘面趋势发生微妙变化后，触发了获利盘的快速抛售，形成了今年以来最大的单日跌幅。然而我们认为，这对提高市场成本和消化丰厚的获利盘未尝不是一件好事。我们看到上周三的暴跌时5周均线和10日线3200点一带构成有效支撑。基于中线看，半年线和年线向上拐头较为清晰，因此，技术上大盘中线上升趋势未改，短线的宽幅震荡属于技术性修复。只要政策上不出大的利空，上周的大阴线本周或会收回去。但是我们要密切关注3454能否放量迅速有效突破，一旦冲高乏力、量价背离，将面临再次震荡洗盘。

　　由于在3400点到3500点附近去年沉淀了巨量抄底资金，指数攻击到该区域，套牢盘需要一到两周的消化。反复震荡蓄势结束后，市场仍有创新高的能力。8月中旬在乐观的数据鼓舞下沪市有上摸2008年“4·24”岛型区域的高点3786点附近机会。其实我们看到，深成指已经收复0.5的黄金分割位，而上证综指的0.5黄金分割位3894对多方有一定的诱惑力。综合分析,上证综指3800点附近将构成未来阶段的重要阻力。

　　当然，由于上周三的单日暴跌对投资者产生一定的心理警示，市场上行有可能从急涨到缓升转变。本周投资者要关注市场冲击高点3450点附近的量能变化，要防止大盘连续冲高后震荡的风险。

　　业绩环比不断改善引发估值下降预期

　　从目前公布的半年报业绩看，半年报业绩整体好于预期。这为市场对经济复苏乐观预期提供支撑。更为关键的是，随着四万亿投资拉动，上市公司的业绩从2009年一季度开始，环比业绩呈现逐季上升的态势。我们认为，三季度企业盈利将会出现复苏。一般来说，企业盈利的复苏落后于经济的复苏。2008年一季度业绩基数较高，从2008年半年报开始，业绩呈现逐季下降态势。为此，我们有理由相信，2009年三季度开始上市公司业绩将呈现环比、同比双增长的可喜局面。随着未来上市公司三季度业绩的不断好转，上调盈利预测将成为常态，相关增长较快的行业的估值水平也将快速下降，长期看泡沫也会被盈利改善所逐渐消化。

　　经济复苏从乐观的预期到经济数据的全面好转给了更多机构以做多的信心和理由。因此，当前蓝筹股价的上行快于业绩的回升，权重股重心上移将进一步推高指数。投资者应顺势而为，继续对电力、券商、银行、地产、军工、钢铁、化工蓝筹配置。当然，由于目前热点切换较快，踏准节奏难度较大，为此要控制好仓位，快进快出和有节制地追涨。

　　市场或将面临结构性转变

　　随着半年报的公布,市场注意力将转移到具体上市公司业绩上来。8月份市场将围绕半年报超预期（券商、保险、通信、汽车和零部件、水泥、地产）和中游（化工、建材）的“双中”策略。行业回暖顺序有先有后，市场也将从上游的炒作转为对中游和下游的挖掘。我们认为未来新增基金将把注意力转到上半年整体涨幅不大的化工、造纸、电力、航运，以及出口相关毛利率逐步改善的个股。为此，建议投资者逢低关注其中基本面比较确定、涨幅相对较小的品种，如长江电力、大唐发电、烟台万华和太阳纸业等的投资机会。

　　而IPO的重启、创业板的开闸，以及重组和购并、资产注入也是市场下半年重要的炒作主线。我们尤其看好具有整合、重组和购并预期的上海本地股。

　　3

　　股票/基金搜索：

　　股票 基金 (来源：和讯)