国寿好“喝酒” 社保爱“吃亏”

　　对于保险资金上半年的运作，投资者最关心的是他们买了什么股，从目前披露数据看，保险资金二季度持仓出现分化，国寿嗜酒，平安太保触电。

而作为社会保险的社保基金则侧重投资复苏和重组股。

　　截至8月3日，沪深Ａ股已有218家公布了2009年半年报，在这218家公司中又有一成多（32家）的上市公司中，再度出现了险资活跃的身影。

　　险资巨头投资行业有侧重

　　从统计的数据来看，保险资金的身影集中出现在机械、石化、医药、消费等行业，燕京啤酒以被持有3497．3808万股，成为最受险资热捧的个股。

　　中国人寿保险股份有限公司涉猎的上市公司达到12家之多，其持仓量最大的是燕京啤酒，持股量达到2245．8049万股，占流通股4．6568％。中国人寿保险(集团)公司持有7家上市公司股份，总持仓量达到4422．5172万股。从个股看，其将持仓量最大的同样是燕京啤酒，持股量达到1251．5759万股，较上期增持1．0401％，占流通股比例达到2．5952％。

　　中国平安人寿保险股份有限公司持有6家上市公司股份，总持仓量达到1973．9321万股。相比中国人寿的大量“饮酒”，平安人寿更多地将目光投向了以信息科技产品为主业的国电南瑞，虽然本期内减持了126万股，但持股量仍高达631．264万股，占流通股3．6％，占比仍为已公布的6家公司之首。

　　中国太平洋人寿保险股份有限公司持有6家上市公司股份，总持仓量达到5670．9786万股。持股量达到1848．9467万股的平高电气成为6家公司中最受宠的上市公司。本期内，太平洋人寿大量增持了平高电气，由上期的1004．4119万股，猛增844．5348万股，增幅达84．08％。然而，太平洋人寿的增幅状元则属中创信测，本期内大举增仓364．699万股，较上期的300万股增幅高达121．57％。

　　从行业看，目前险资持有机械行业股票4710．8527万股，持有石化类股票2560．6317万股，持有医药类股票2478．1377万股。

　　社保基金投资多只亏损股

　　从已公布的半年报来看，受到社保基金投资的上市公司有28家，而遭到社保抛售的个股则有10只。从这些社保基金所持个股的行业、概念看，社保基金在二季度末的调仓思路基本体现为：布局中游行业，重仓重组题材的个股。

　　社保基金在二季度新进驻的个股有12只，其中持股比前三甲分别是凌钢股份、新乡化纤和莱钢股份，比例为3．73％、2．30％和2．21％；而受社保基金大幅增持或保有的个股有8只，增仓幅度较大的为包钢股份和美邦服饰，目前持股比分别为2．80％、3．85％；被社保基金减持的个股有9只，减持幅度较大的有深圳机场，从一季度的5．64％的持股比被减至3．60％。已公布中报的上市公司中，遭到社保基金抛售的个股也达到了10只，其中受到影响最大的是滨江集团。另外，利尔化学在二季度继续受到社保基金重点投资，全国社保基金109组合及601组合合计持股比例高达17．92％，成为目前持股比最高的个股。

　　从行业的角度来看，钢铁行业、纺织业、化工化纤等行业提前受到社保基金布局。从社保基金在二季度投资的股票来看，其介入的多只个股具有浓厚的重组色彩。二季度社保基金持有股中，莱钢股份、凌钢股份、长电科技三只个股的持股比例皆居前，且全部都是在二季度新进驻的。此次选中的个股并没有丰厚的业绩支撑：莱钢股份2009年上半年的净利润为－59681．48万元、凌钢股份的净利润为－2556．04万元、长电科技的净利润为－2256．13万元。仔细观察之下，这三家上市公司尽背后浓烈的重组预期，则为其未来的估值打开较好的空间。重组预期将为这三家公司的估值水平带来较大的提高。同时，这些个股并非只具有重组概念，它们都集中在受益于国家经济回暖、产品需求回升预期强烈的中游行业。