香港航空巨头国泰航空（00293，HK）昨日对外公布2009年中期业绩，半年内获利8.12亿港元，相较于同期7.6亿港元的亏损，业绩大大改善。

　　然而在这份看似亮丽的成绩单背后，国泰的除税前实际营业亏损则高达7.65亿港元，支撑账面的是一笔燃油对冲合约未变现市值计价。

　　国泰航空发布的半年报显示，公司今年前6个月实现盈利8.12亿港币，而去年同期则亏损7.6亿元港币，盈利主要来自于燃油对冲，在这项业务中，国泰航空获得21亿元港币的未变现市值计价盈利。

　　过去一个月累计上升22.5%的国泰航空股份，昨日公布业绩后在午盘下跌，全日收跌3.64%，报12.18港元。

　　国泰航空经营继续恶化

　　国泰航空主席白纪图表示，2008年，环球航空业因油价飙升而遭受严重打击，现在则要面对有史以来最严重的一次需求下挫。

　　“不光对国泰，而且对整个航空业来说，这都是近年来最严重的一次衰退。”国泰航空主席白纪图昨天在记者会上如此评价，“虽然隐约可见需求跌势已经见底，但至今仍没有迹象显示何时可以稳定苏醒。”

　　白纪图坦言，上半年国泰以及旗下港龙航空公司的营业额同比下跌了27.1%，减至309.21亿港元。“公司已推出了多项措施应付收入下跌问题，包括消减国泰航空及港龙航空的可载客量和可载货量，和对两家公司的雇员推行无薪假计划。”

　　客运方面，以金融行业为代表的企业客户减少外游或降低舱位等级，导致国泰头等舱及商务舱业务下跌，而经济舱业务亦受低票价以及美元走强拖累。两家航空公司的载客数量共减少4.2%至1190万人次，可载客量减少2.1%，运载率降低5个百分点至78.5%。货运量减至70.7万吨，较去年同期跌15.3%，运载率下跌0.2个百分点至66.2%，而可载货量因需求持续下降减少了14.1%。

　　各项措施应对市场衰退

　　国泰航空目前采取的措施包括继续接收燃油效益较佳的新飞机，同时加速一批机龄较大，燃油效益较低的飞机退役，而由于货运需求的大幅下跌，公司已停飞6架货机。

　　为了削减开支以保留更多现金，国泰正持续与飞机制造商研究推迟飞机交付的时间。该集团行政总裁汤彦麟昨天向媒体表示，除了波音777飞机的接收时间因波音公司本身的生产延误而调整外，国泰还正在磋商10架波音747-8F货机及8架A330空中客车的延付问题。

　　由五月开始，国泰公司已调减包括曼谷、法兰克福、伦敦、孟买、巴黎、首尔、新加坡、悉尼、台北及东京在内航线的班次或座位数量。港龙航空亦缩减了前往班加罗尔、釜山、亚庇、宁波、三亚、上海及台北的航班，并暂停前往福冈、大连、桂林、沈阳、西安及台中的航线。

　　史乐山：“三通”长远对国泰有益

　　国泰一直声称，两岸“直航”的开通，对该集团台湾地区航线的需求造成不利影响，其常务总裁史乐山昨天却在记者会上表态，三通的影响“从长远看是积极的”。他说，在“内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排”（CEPA）的框架下，内地跟团前往台湾地区的游客可在香港地区逗留7日，有助国泰打开此类市场。

　　该集团还表示，在欧美市场需求不旺的现状下，由珠三角出发途经香港的客运量出现稳健增长。为扩展珠三角区业务，港龙航空将于9月开通往来广州的航班。