半年信贷盘点：东西均衡“不良”双降

　　中小企业贷款增幅高于全部企业贷款平均增幅

　　中国银监会昨日在其网站上发文，针对中国银行业金融机构新增贷款作了半年盘点，就新增贷款的地区投放、贷款期限、产业投放、风险控制等方面，总结了贷款投向总体结构上呈现的七大特点。

　　多位受访者对CBN表示，在此基础上展望下半年信贷投放，既存在推动因素，也存在抑制因素，但相比上半年的高歌猛进，下半年新增贷款将会出现大幅回落。贷款投放结构方面，也不会在短期有实质性改变。

　　高增速难以为继

　　在这篇题为《体现国家宏观调控方针政策 信贷风险稳中有降 今年上半年银行业金融机构新增贷款呈现七个特点》的文章中，银监会指出，今年上半年，全国银行业金融机构新增本外币贷款7.72万亿元，同比增幅为32.8%。

　　但业界、各界普遍认为，这一态势在下半年难以持续。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，下半年新增贷款将有大幅回落，“一方面，政府的中长期投资项目会减少；另一方面，监管机构又会要求银行提高贷款的精准度，比如出台固定资产、流动资金贷款新规，以进一步防止贷款被挪用。再加上监管机构出于对系统性风险的考虑，就资本充足率提出了更高的要求，将在一定程度上限制银行的放贷能力。”

　　在此前发布的《2009年第二季度宏观经济形势分析》中，央行也提出下半年信贷走势既存在推动因素，也存在抑制因素：一方面，新建投资项目将陆续下达，正在建设的投资项目存在大量后续贷款需求，房地产市场资金需求可能继续上升。这些贷款需求将继续推动商业银行投放信贷。

　　另一方面，商业银行又面临种种约束：一些建设项目预先储存了部分资金，上半年贷款有一部分未使用；合格项目开工节奏估计较上半年放缓，新投资项目的增长将有所减慢。

　　有市场分析机构的调研显示，部分银行已经触碰到了75%的贷存比上限，且存款的补充有一定难度，如果银监会收紧对贷存比的要求，部分机构的信贷扩张能力将受明显制约。

　　日前，央行多次表明要坚定不移地落实适度宽松的货币政策，并根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。在实际操作中，央行近期已经开始着手动态微调，在公开市场操作中，逐步提高正回购利率和央票发行利率，以有效引导市场预期，通过市场利率调节资金供求关系；并重新启动一年期央票发行；还向部分放贷“激进”的商业银行发行了定向央票。

　　贷款结构

　　银监会在上述文章中指出，新增中长期贷款主要投向基础设施行业。上半年主要银行业金融机构（含政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行）三大基础设施行业的新增人民币中长期贷款为1.6万亿元，占全部新增人民币中长期贷款的51.6%。

　　在贷款投放的地区结构上，“东、西”统筹得到进一步提升。6月末，贷款同比增幅最高的五省份中，西部有4个，分别为重庆（46.9%）、广西（44.1%）、内蒙古（41.9%）和四川（39.5%）；贷款同比增幅最高的十省份中，西部有6个，中部有3个。

　　经济外向度较高、受金融危机冲击最严重的东部沿海地区，亦获得较大的信贷支持。今年上半年贷款增加最多的前五个省份分别为广东（8548亿元）、江苏（7527亿元）、浙江（6364亿元）、北京（5640亿元）和山东（5061亿元）。

　　杭州银行一负责人表示，下半年政府背景的中长期贷款在信贷投放中可能会适当降低，但在银行的信贷结构中很难迅速下降，“因为授信是上半年放出的，到用款会有一个过程。”

　　银监会的数据显示，上半年中小企业贷款增幅高于全部企业贷款平均增幅。6月末，银行业金融机构的中小企业人民币贷款余额为13.7万亿元，占全部企业贷款的54.3%，亦比年初增长2.7万亿元、24.1%，比全部企业贷款平均增幅高1.5个百分点。涉农贷款也实现快速增长，占全部贷款的比重进一步提高。

　　杭州银行上述人士指出，下半年银行会适度分散信贷投放，但中小企业和涉农贷款不会有大幅改变。中小企业特别是中小制造企业，下半年在资金需求上还是会比较紧张。

　　此外，票据融资在新增贷款中的占比在逐月下降，新增贷款中，票据融资的占比从1月份的40%逐月下降到6月份的1%，同时，票据案件的高发态势已经得到遏制。

　　资产质量

　　贷款高速增长的同时，银行业的风险控制正不断加强。按照审慎监管标准，银监会要求银行业金融机构严守授信集中度、资本充足率、拨备覆盖率等指标的底线，持续增强风险抵补能力。

　　上半年，不良贷款余额和比例保持“双降”：6月末，商业银行不良贷款余额5208亿元，不良贷款率为1.8%，比年初分别下降427亿元和0.64个百分点。商业银行拨备覆盖率为134.8%，正在朝150%的目标迈进，目前的水准已比年初上升18.12个百分点。

　　对此，研究机构普遍表示，银行的资产质量并不如想象中可怕，这大致源于对宏观经济回暖的预期。中金公司在一份报告中指出，资产质量最坏的时刻已过去，通货膨胀预期的上升将推高资产价格，特别是土地价格的回升提高了抵押物价值，有利于不良贷款的清收和信用成本的降低。

　　中投证券银行业分析师陈水祥也表示，适度宽松的货币政策注入的流动性极大缓解了企业的资金链压力，经济基本面的企稳、回暖与资产价格上升，进一步降低了银行贷款的风险，在经济企稳回暖的背景下，短期贷款的质量风险基本释放。

　　不过，宏观政策的稳定性仍被市场视为判断银行资产质量最重要的标准。陈水祥认为，宏观调控政策的稳健性是决定贷款质量表现的关键因素。

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