9月、10月大量基建新开工项目使市场保持良好预期，能够支持钢价高位运行，板块走势将得到支撑。钢价快速上涨必将带动矿价，建议关注铁矿资源公司。

　　近期，在各大钢厂大幅调高9月钢材出厂价格的同时，钢铁股在二级市场上的走势却比较低迷。国泰君安认为，尽管短期内钢铁板块有调整需求，但钢价上涨将提升公司业绩，钢铁企业基本面三季度依然向好，钢铁股走势将得到支撑，建议关注铁矿资源公司。今日攀钢钢钒增发股上市以及宝钢提价可能成为钢铁股炒作的催化剂。

　　钢价近期大幅上涨

　　近期，沙钢、武钢、河北钢铁集团等钢厂大幅提高9月钢材出厂价格。其中，武钢调高9月钢材出厂价格的幅度达700~1600元/吨，大大超出市场预期。前期钢材市场价格上涨主要是由下游需求拉动，钢厂调价一般滞后于市场。近期情况有所变化，国泰君安判断钢厂调价成为钢价上涨的重大推动因素。预期宝钢、鞍钢大幅提高出厂价格后，市场价格尤其是板材类产品价格将会被进一步推高。

　　上周市场钢价继续全面大幅度走高。全国建筑钢材价格井喷式上涨，钢材期货在连续拉升后周末进入盘整期。中厚板也全面爆发，主要是受大中型船舶企业订单增加导致对船板需求逐月增加以及各个钢厂开始大幅调价的影响，但由于前期滞涨，现在相对其他品种，仍属于补涨行情。此外，冷热板卷受钢厂出台价格政策影响明显，不锈钢价格上半周也大幅上涨，周五有所回调。国际市场价格出现大幅上涨态势，CRU国际钢材价格指数达153.9，周环比增幅达5%。

　　同时，上周各类炉料价格仍然持续攀升。在铁矿石方面，进口矿石价格报价保持坚挺，现货资源紧张，贸易商存在惜售心理。与钢材相关的其他方面的情况是，航运市场价格开始回落，逐渐显现淡季特征。焦炭价格有所上涨，焦炭企业开始酝酿涨价。在镍价方面，上周LME镍市涨多跌少，市场较为乐观。

　　关注铁矿资源公司

　　在价格大幅上涨的同时，上周螺纹钢库存出现较大幅度的上升，国泰君安判断主要是由于贸易商跟随钢厂提价过快，下游终端客户可能暂时无法消化。其他品种库存变化较为平稳，其中中板和热轧均小幅下降。

　　另外，钢厂上调价格幅度较高，调价最终是否能为下游行业所接受还有待观察。一方面，原材料价格虽然一直在稳步攀升，但远未及钢价上涨之快，国泰君安监控的钢材扣除矿石、焦炭后的钢厂毛利空间4月以来一直呈加速上行的态势；另一方面，除基建需求外，其他各类下游行业的回暖或并不稳固。

　　国泰君安认为，受短期累计涨幅过高及钢价快速上涨导致市场心理不稳等因素影响，上周钢铁板块下跌7.3%，跌幅深于大盘，预计短期板块及钢价都有调整需求。但整个三季度来看钢铁基本面依然向好，9月、10月大量基建新开工项目使市场保持良好预期，能够支持钢价高位运行，企业盈利也将大幅回升，板块走势将得到支撑。鉴于钢价快速上涨必将带动矿价，继续建议关注铁矿资源公司，如酒钢宏兴、唐钢股份、南钢股份、凌钢股份、攀钢钢钒等。国泰君安

（责任编辑：董琳）