中国三艘巨型油轮——中石油、中石化和中海油日前集团作战，遨游全世界，试图为中国经济复苏寻找重要的能源保障——石油和天然气。出海气势虽大，能否满载而归？专家献言：看清原因，才能找对方法。

　　中国新"石油之路"全解析

　　贷款换石油、海外收购、到资源国竞标，中国油企频频“出海”，打造着中国全新的石油之路。

　　非洲、中东、南美、中亚……似乎就在不经意间，中国石油企业开始了新一轮的海外扩张。

　　中石化双喜临门

　　8月12日，中石化传出两大好消息。

　　这一天，中国石化集团国际石油勘探开发有限公司(SIPC)与台湾中油海外石油及投资公司(OPIC)签署澳大利亚海上NT/P76勘探区块权益转让协议。这是中国石化与台湾中油首次一对一进行海外油气勘探合作，也是双方在澳大利亚的“第二次握手”。

　　2008年SIPC通过投标获得澳大利亚NT/P76勘探区块权益后，向台湾中油提出合作意向并得到了积极响应。今年6月双方在新加坡就该区块权益转让进行了谈判，达成转让区块40%权益的合作共识。NT/P76风险勘探区块位于澳大利亚北部海域Bonaparte盆地的西北台地区，区块面积4715平方公里，水深80-530米。根据对该区块目前新采集的地震资料解释分析，已发现11个可能的含气构造。

　　同日，中石化称，其以每股52.80加元、总价82.7亿加元(72.4亿美元)收购瑞士Addax石油公司的要约已获国家发改委批准。如果成功，这将成为中国油企目前为止最大的一笔海外并购交易。截至去年年底，Addax石油公司石油探明和概算储量为5.36亿桶，去年平均日产原油约14万桶，相当于年产量700万吨。这无疑为中石化提供了可靠的石油来源。

　　中石油二次出手

　　中石油和中海油同样不甘落后。8月12日，有消息称，中石油和中海油已经提出“以至少170亿美元收购西班牙公司Repsol YPFSA(REP)所持旗下阿根廷子公司YPFSA的全部股权”。上月底，业界曾有消息传出，中方曾与Repsol商讨此事，但Repsol对此否认，目前尚没有确实报价。

　　种种市场迹象显示，中石油和中海油携手(中石油占有多数股权)联合竞购YPF的方式较可行。阻碍力量可能来自阿根廷国内。“鉴于中石油在委内瑞拉、厄瓜多尔和秘鲁的现有项目，这项交易会加强中石油在拉丁美洲的实力。”Mirae资产证券有限公司负责区域研究的GordonKwan如是分析。

　　此番中石油是“卷土重来”。早在2007年，中石油就曾参与YPF25%股权的竞购，因当时南美洲正值“石油资产国有化”潮流，中石油最终放弃。而现在的时机颇为理想。YPF今年上半年盈利下滑严重，上半年的净利润仅仅为10.47亿比索(1美元约合3.83比索)，同比下降高达53.5%。

　　中石油的“胃口”很大，收购计划还包括：以14.7亿新元收购新加坡石油45.51%股权；另一项哈萨克斯坦境内总额达33亿美元的收购。

　　专家： 看清原因 找对方法

　　回顾以往数年，中国企业的海外并购，演绎了一出又一出的悲喜剧。中国能源企业如何更好地、更有效率地进行海外并购？中商流通生产力促进中心分析宋亮建议，企业看清原因，才能找对方法。

　　顺利原因：

　　一、被并购企业资金短缺，需要融资。受金融危机影响以及国际油价大幅下跌影响，被并购能源企业多数出现了资金短缺。另外，像西亚、非洲等地一些新开发项目需要资金支持，这就为拥有巨额资金的中国油企提供了绝佳的机会。二、国内油企具备并购的实力和能力。目前，从事并购的三大油气公司均属世界500强企业，实力雄厚，海外业务经验丰富、并拥有海外子公司。而且，三大油企也与跨国大型油企相互合作。三、出于国家石油安全战略考虑，政府大力支持。中石油、中石化及中海油并购资金量巨大，能获得政府的资金支持。四、被并购企业所在国家石油部门支持。在中亚等产油国，国家石油公司通常都有很大话语权，背后是政府的力量。

　　不顺利原因：

　　一、被并购企业自身实力较强，资金短缺问题已经解决。二、出于安全、政治等因素影响，政府出面干预。中国在非洲、西亚石油开发中，常受到美国、欧盟、日韩的阻挠。三、外国人力管理、法律法规等方面的限制。在海外并购中，最大的问题就是在解决人员编制及养老保险上存在巨大的差异。

　　可行的方法：

　　与国际石油公司携手共进、与兄弟单位联袂出击，正是中国油企在本轮海外并购中的成功经验之一。面对当前复杂的竞争格局，油企单打独斗已经不具有优势，只有联合组团才可以发挥中国石油公司在海外的优势，并且有利于合理配置资源，分散投资、分摊风险。强强联合，优势互补。在全球范围内积极寻求实力相当、规模庞大的合作伙伴，有益于迅速有效地实施战略性联盟和全面业务合并。(记者傅光云)